煤焦期价震荡偏弱运行,主要受中美关税冲突风险上升扰动市场情绪,增加价格下行压力。基本面方面,炼焦煤市场总体稳定,个别矿点价格高位回调,煤矿库存压力不明显,但精煤产量持续回升(本周日均77.9万吨,环比增2.7万吨)。进口煤量逐月回升,9月煤炭进口4600万吨创年内单月最高,1-9月累计进口3.46亿吨,同比下降11.7%但降幅收窄,炼焦煤进口量同步回升。蒙煤通关量稳步回升(日均15.5万吨),需关注通关变化。
焦炭方面,首轮上涨落地后焦企利润修复,多数焦企保持正常生产(产能利用率约75%),假期物流稍有影响但整体出货有序。钢厂开工维持高位(日均铁水产量超240万吨),支撑原料需求。
核心观点:煤焦供需两端相对稳定,基本面矛盾暂不突出,但市场情绪易受宏观因素扰动,价格承压运行。
后期关注/风险因素:钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。
成文时间:2025年10月15日