煤焦：煤矿稳步增产 盘面震荡运行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：近日煤焦期价震荡偏弱运行。中美关税冲突风险上升，对于煤焦出口虽无明显的直接影响，但对市场情绪仍有扰动，增加了价格下行压力。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 从基本面来看，炼焦煤市场总体较为稳定，存在个别矿点价格高位回调。数据显示，当前煤矿端库存压力并不明显，不过，精煤产量处于持续回升过程中，本周精煤日均产量为77.9万吨，环比前一周增加2.7万吨。进口煤量逐月回升，9月份煤炭进口约4600万吨，刷新年内单月进口量最高值，1-9月累计进口3.46亿吨，同比下降11.7%，降幅持续收窄，炼焦煤进口量同步逐月回升。蒙煤方面，节后通关量稳步回升，目前日均通关15.5万吨，此前传闻国庆后蒙煤通关要通过自动化装卸提高运力，需持续关注蒙煤进口变化。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 焦炭首轮上涨落地后，焦企利润有所修复，多数焦企保持正常生产节奏，产能利用率维持75%左右。假期主产地市场运力稍有影响，物流运输相对缓慢，但整体看，焦炭出货有序，并未出现阻滞现象。钢厂开工保持相对高位，日均铁水产量维持240万吨以上，支撑原料需求。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 观点：煤焦供需两端保持相对稳定，基本面矛盾暂不突出，市场情绪易受到宏观因素扰动，价格承压运行。 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。 成文时间：2025年10月15日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。