煤焦：煤矿维持小幅增产价格承压运行

2025-08-21 华宝期货 Joker Chan

逻辑：
昨日焦煤价格震荡偏弱，重心下移。近期交易所收紧焦煤2601合约开仓限制并提高日内交易手续费，旨在平抑市场情绪，导致焦煤价格震荡回落。现货端，部分煤矿高价资源成交乏力，价格回调；焦炭完成第6轮提涨后，个别焦企有进一步提涨计划，但主流焦企暂未发函。

基本面：
山西煤矿维持增产节奏，但增产缓慢。本周煤矿精煤日均产量77.1万吨，环比前一周回升0.7万吨。下游集中补库结束，矿端累库现象再现。据Mysteel调研，短期内煤矿仍将延续复产节奏，需求走弱导致坑口库存继续走高。

观点：
市场情绪降温，叠加临近阅兵时间，需求存下滑预期，价格承压运行。

后期关注/风险因素：
关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。

唐山地区钢厂已接到环保限产口头通知，8月25日-9月3日烧结机限产30%。部分钢厂反馈从8月31日-9月3日开始，高炉限产40%，需持续关注钢厂减产情况。

（内容较简略，未详细展开）

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