债市基本面高频数据跟踪报告：2025年10月第2周：水泥价格推涨乏力

经济增长：水泥价格推涨乏力 生产：开工率多数回落 (1)电厂日耗高于往年同期。10月14日，6大发电集团的平均日耗为86.0万吨，较9月25日的85.4万吨上升0.6%。10月9日，南方八省电厂日耗为206.6万吨，较9月25日的209.9万吨下降1.6%。 (2)高炉开工率普遍温和回落。10月10日，全国高炉开工率84.3%，较10月3日下降0.02个百分点；产能利用率90.5%，较10月3日下降0.1个百分点。唐山钢厂高炉开工率90.0%，较10月3日下降3.0个百分点。(3)轮胎开工率温和回升。9月18日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率65.7%，较9月11日上升0.1个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率73.7%，较9月11日上升0.2个百分点。(4)江浙地区织机开工率大幅回落。10月9日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率44.0%，较9月25日下降21.8个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率46.5%，较9月25日下降27.1个百分点。 需求：水泥价格推涨乏力 (1)30城新房销量环比走弱。10月1-14日，30大中城市商品房日均销售面积为15.3万平方米，较9月同期（19.5万平）下降21.7%，较去年10月同期（21.2万平）下降28.1%，较2023年10月同期（23.5万平）下降35.0%。(2)车市零售开局不强。10月零售同比下降8%。10月批发同比下降11%。(3)钢价普遍微跌。10月14日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较9月30日分别下跌0.3%、下跌1.6%、下跌0.9%和下跌0.4%。(4)水泥价格推涨乏力。10月14日，全国水泥价格指数较9月30日下跌2.4%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌3.3%和下跌4.1%，表现弱于全国平均水平。(5)玻璃价格持续回落。10月14日，玻璃活跃期货合约价报1149元/吨，较10月9日下跌5.4%。(6)集运运价指数触底反弹。10月10日，CCFI指数较9月26日下降6.7%；同期SCFI指数上涨4.1%。 通货膨胀：猪价跌至近三年新低 CPI：猪价跌至近三年新低 (1)猪价跌至近三年新低。10月14日，猪肉平均批发价为18.5元/公斤，较9月30日下跌4.3%。 (2)农产品价格指数温和上涨。10月14日，农产品批发价格指数较9月30日上涨0.1%。分品种看，鸡肉（上涨1.0%）>水果(下跌0.1%）>蔬菜（下跌0.4%）>牛肉（下跌0.4%）>羊肉（下跌0.5%）>猪肉（下跌4.3%）>鸡蛋（下跌9.3%）。 PPI：油价下破60美元关口 (1)油价下破60美元关口。10月14日，布伦特和WTI原油现货价报62.8和58.7美元/桶，较10月7日分别下跌6.7%和下跌4.9%。 (2)铜跌铝涨。10月14日，LME3月铜价和铝价较10月7日分别下跌1.2%和上涨0.5%。 (3)国内商品指数环比跌幅扩大。10月14日，南华工业品指数较9月30日下跌1.8%；10月14日，CRB指数较9月30日下跌1.3%。 风险提示 统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 内容目录 1.经济增长：水泥价格推涨乏力.................................................................41.1生产：开工率多数回落.................................................................41.1.1生产端：电厂日耗高于往年同期.......................................................41.1.2生产端：高炉开工率普遍温和回落.....................................................51.1.3生产端：轮胎开工率大幅回落.........................................................51.2需求：水泥价格推涨乏力...............................................................61.2.1需求端：30城新房销量环比走弱......................................................61.2.2需求端：车市零售开局不强...........................................................61.2.3需求端：钢价普遍微跌...............................................................71.2.4需求端：水泥价格推涨乏力...........................................................71.2.5需求端：玻璃价格持续回落...........................................................81.2.6需求端：集运运价指数触底反弹.......................................................82.通货膨胀：猪价跌至近三年新低...............................................................92.1.CPI：猪价跌至近三年新低..............................................................92.1.1猪价跌至近三年新低.................................................................92.1.2农产品价格指数温和上涨.............................................................92.2PPI：油价下破60美元关口............................................................102.2.1油价下破60美元关口...............................................................102.2.2铜跌铝涨..........................................................................102.2.3工业品价格环比多数延续跌势........................................................11风险提示.......................................................................................11 图表目录 图表1：行业环比（阴影：环比走弱）.............................................................4图表2：6大发电集团日耗高于往年同期............................................................4图表3：10月9日，南方八省电厂日耗206.6万吨...................................................4图表4：钢厂高炉开工率普遍温和回落.............................................................5图表5：全国钢厂产能利用率温和回落.............................................................5图表6：轮胎厂开工率大幅回落...................................................................5图表7：江浙地区下游织机开工率温和回升.........................................................5图表8：30城新房销量再度弱于去年同期...........................................................6图表9：30城新房销售同比转负...................................................................6 图表10：10月以来，乘用车零售同比下降8%.......................................................6图表11：10月以来，乘用车批发环比9月下降15%..................................................6图表12：钢价普遍微跌..........................................................................7图表13：钢材库存压力上升......................................................................7图表14：水泥价格推涨乏力......................................................................7图表15：水泥价格同比跌幅走阔..................................................................7图表16：玻璃价格持续回落......................................................................8图表17：玻璃价格同比转跌......................................................................8图表18：集运运价指数触底反弹..................................................................8图表19：SCFI指数同比跌幅收窄..................................................................8图表20：行业环比（阴影：环比走弱）............................................................9图表21：猪价延续跌势..........................................................................9图表22：猪价同比跌幅收窄......................................................................9图表23：农产品批发价格指数温和上涨...........................................................10图表24：10月以来，农产品价格同比跌幅收窄.....................................................10图表25：油价下破60美元关口...........................................................