尿素需求不足压制价格 纯碱盘面低位盘整为主

发布时间：2025-10-16 09:31:09作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 10月15日，尿素期货主力合约收跌0.12%至1600.0元。 持仓量变化 10月15日收盘，尿素期货持仓量：+694手至322686手。 背景分析 中下游对高价货源仍有明显抵触，暂未出现大面积入市采购现象。需求持续走弱继续压制企业出货进度，本周企业库存累积11.88%，后续不排除进一步降价出货可能。 后市展望 需求不足持续压制尿素期、现价格走势。盘面近期存在止跌迹象但仍缺乏上涨动能，建议继续以底部震荡思路对待，关注印标结果及出口政策动态、北方天气、现货成交情况。 研报正文研报正文 【尿素】 一、研究观点 周三尿素期货价格底部震荡，主力01合约收盘价1600元/吨，微跌0.12%。现货市场止跌，山东、河南地区市场价格分别为1550元/吨、1540元/吨，日环比均维持稳定。近期尿素装置检修故障较多，供应水平持续回落。昨日尿素日产量18.46万吨，日环比降0.12万吨。 需求持续偏弱，主流地区现货产销率维持10%~40%的低位区间，山西低价区域产销仍维持100%以上。中下游对高价货源仍有明显抵触，暂未出现大面积入市采购现象。需求持续走弱继续压制企业出货进度，本周企业库存累积11.88%，后续不排除进一步降价出货可能。 国际方面，印度此次共收到370.19万吨货源投标，远超其计划采购量200万吨，价格方面或难有超预期表现，后续需跟踪印标量、价结果。 整体来看，需求不足持续压制尿素期、现价格走势。盘面近期存在止跌迹象但仍缺乏上涨动能，建议继续以底部震荡思路对待，关注印标结果及出口政策动态、北方天气、现货成交情况。 【纯碱】 周三纯碱期货价格宽幅震荡，主力01合约收盘价1232元/吨，微幅上调0.24%。现货厂家报价多数稳定，贸易商报价跟随盘面情绪走弱。昨日沙河地区重碱送到价格1162元/吨，日环比跌2元/吨，跌幅有所收窄。 基本面来看，近期纯碱装置运行稳定，行业开工率继续稳定在85.28%。需求端也无超预期表现，中下游低价适量补库为主。整体来看，纯碱市场驱动依旧有限，盘面低位盘整为主。后续关注下周二十届四中全会政策导向、宏观情绪等因素能否给市场带来新的支撑和方向，另需关注本周纯碱库存数据。 【玻璃】 周三玻璃期货价格弱势震荡，主力01合约收盘价1129元/吨，跌幅1.74%。现货市场走势依旧偏弱，昨日国内浮法玻璃市场均价1249元/吨，日环比跌7元/吨。基本面来看，玻璃在产日熔量昨日稳定在16.13万吨，沙河地区煤改气节奏及消息扰动仍需密切关注。 需求端情绪依旧偏弱，昨日数据显示深加工订单天数较9月末下降5.5%，下游订单不足依旧限制对原片玻璃需求力度，沙河、湖北地区产销率昨日降至40%、58 %，其余地区维持80%~90%区间。另外，玻璃中游货源普遍偏高，近两日期现商低价出货也压制玻璃厂订单成交及出货速度，本周玻璃厂或继续累库。 整体来看，玻璃市场情绪依旧偏弱，期货盘面连续多日下跌后可能存在止跌迹象，但反弹驱动依旧不足。关注下周二十届四中全会政策导向、宏观情绪等因素等外部因素能否给市场带来支撑，另需关注玻璃现货成交力度、本周库存数据。 二、市场信息二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：10月15日尿素期货仓单6493张，较上一交易日-77张，有效预报21张。 2、隆众数据：10月15日尿素行业日产18.46万吨，较上一工作日减少0.12万吨(修正：上一工作日日产18.58万吨);较去年同期减少0.53万吨;今日开工率78.90%，较去年同期85.16%下降6.26个百分点。 3、10月15日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1550，持平;河南1540，持平;河北1590，持平;安徽1560，持平;江苏1560，持平;山西1450，持平。 4、隆众数据：截至10月15日尿素企业库存161.54万吨，较上周+17.15万吨，+11.88%。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：10月15日纯碱期货仓单数量7856张，较上一交易日-26张，有效预报2371张;玻璃期货仓单数量0张，较上一交易日无变化。 2、10月15日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1200，重碱1300;华中轻碱1150，重碱1250;华东轻碱1130，重碱1250;华南轻碱1350，重碱1400;西南轻碱1200，重碱1300;西北轻碱950，重碱950，日环比均持平。 3、隆众数据：10月15日纯碱行业日度开工率85.28%，日环比维持稳定。 4、隆众数据：10月15日浮法玻璃市场均价1249元/吨，日环比-7元/吨;行业日产量16.13万吨，日环比持平。 三、图表分析三、图表分析 关联品种关联品种玻璃纯碱尿素所属公司：光大期货