国证视点
- 港股表现：昨日港股三大指数下跌，恒生指数跌1.52%，国企指数跌1.45%，恒生科技指数跌1.82%。成交金额4903.66亿元，主板总卖空金额781.1亿元，占可卖空股票总成交额比率为17.49%。港股通北水净流入198.04亿港元，净买入最多的是盈富基金、恒生中国企业、华虹半导体、小米集团-W；净卖出最多的是腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际。
行业点评
- 北向资金：10月13日北向资金成交3261.62亿元，占两市总成交额的13.85%。沪股通成交前三为紫金矿业、寒武纪-U、药明康德；深股通成交前三为宁德时代、立讯精密、中际旭创。
- 板块动态：
- 苹果概念股：鸿腾精密跌7.93%，蓝思科技跌6.1%，瑞声科技跌5.5%，丘钛科技跌4.91%。
- 医药股：凯莱英跌7.08%，康龙化成跌6.14%，药明康德跌5.87%，药明生物跌4.75%。
- 黄金及有色金属：赤峰黄金涨9.34%，紫金黄金国际涨9.2%，山东黄金涨7.11%，灵宝黄金涨6.06%，中国黄金国际涨2.78%，招金矿业涨3.48%。
- 美股表现：标普500指数大幅收高，摆脱上周五暴跌，市场情绪转暖，主要受美国总统特朗普展现和解语气的提振，市场认为中美贸易紧张可能降温。特朗普表示无意“伤害”中国，市场解读为潜在缓和信号。中方态度谨慎，未加征新关税，但支持稀土出口限制。若双方保持冷静，争端有望逐步降温，中美高层会晤可能提供“出口坡道”。市场仍担心局势恶化，避险资产黄金价格再创历史新高，突破每盎司4100美元，白银价格也冲上历史高点。本周市场焦点仍将集中于中美关系及贸易谈判。
- AI行业动态：
- 模型调用量：Open Router数据显示，xAI模型日均调用量为2,620亿，Alphabet Gemini系列为1,320亿，OpenAI为820亿。中国大模型DeepSeek日均调用量为750亿，阿里Qwen为260亿。
- 模型更新：
- 阿里巴巴：发布Qwen3-Max、Qwen3-VL、升级Qwen3 Coder，通义千问系列模型下载量超6亿。
- 快手：发布可灵2.5 Turbo模型，视频生成能力提升，定价下调30%，在文生视频和图生视频基准测试中位列第一。
- DeepSeek：发布DeepSeek-V3.2-Exp模型，引入稀疏注意力机制，提升长文本效率，API价格下调85%，开源算子包含TileLang。
- OpenAI：发布Sora 2视频生成模型，首次实现对现实世界物理规律的精准模拟，并同步生成环境音效，功能类似AI版TikTok。OpenAI2025年上半年收入43亿美元，净亏损135亿美元，估值提升67%。预计10月6日将有大模型更新发布。
- Anthropic：发布Claude Sonnet 4.5模型，性能优化，准确率达77.2%，可实现长达30小时连续任务处理，估值达1,830亿美元。
- 投资建议：关注阿里巴巴、快手，受益于大模型+云计算+自研GPU芯片生态及AI技术迭代和商业化潜力。
- 风险：大模型技术迭代迅速，领先优势可能持续较短时间；商业化进展不及预期。
