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公司事件点评报告：前三季度业绩高增，AI赋能驱动多领域业务增长

2025-10-13 张伟保,任春阳,张涵,傅鸿浩,覃前华鑫证券冷水河

道通科技发布2025年前三季度业绩预告，实现扣非归母净利润6.95-7.23亿元，同比+56.67-62.98%；归母净利润7.10-7.38亿元，同比+31.17-36.34%。投资要点包括：AI特性数字维修新产品获客能力突出，TPMS产品持续强劲增长；AI驱动智慧能源新方案落地，全球布局多个项目交付；AI赋能数智化变革，提升组织效能与运营效率。公司预测2025-2027年归母净利润分别为8.64、10.39、12.50亿元，对应PE分别为29.9、24.8、20.6倍，维持“买入”评级。风险提示包括下游需求波动、产品价格下跌、原材料价格上涨、新建项目不及预期等。主要财务指标显示，2024-2027年营业收入增长率分别为20.9%、24.0%、24.3%、24.6%，归母净利润增长率分别为257.6%、34.8%、20.4%、20.2%，毛利率保持在55.3%-56.3%，净利率为14.2%-15.5%，ROE为18.7%-28.3%。

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