中美新一轮博弈的演绎及对市场将带来哪些影响20251012

20251012 中国稀土管制措施公开化，但未对美国企业产生实质影响，中美博弈中，美国增加要价，中国寻求应对之策，但中国官方对特朗普关税威胁反应滞后，显示冲击超出预期。 特朗普希望改变贸易协议，认为对华条件优厚，通过第三方加税、限制生物制药和家具等间接施压，并试图在APEC前迫使中国在TikTok、农产品和稀土等方面让步。 中国对特朗普新要求采取谨慎回应，寻求对价，如收购美国科技企业或降低分太离关系，并宣布系统相关产品需授权，以抗衡美国施压，但引发美国加征关税。 中美新一轮博弈的演绎及对市场将带来哪些影响？ 20251012 中国稀土管制措施公开化，但未对美国企业产生实质影响，中美博弈中，美国增加要价，中国寻求应对之策，但中国官方对特朗普关税威胁反应滞后，显示冲击超出预期。 特朗普希望改变贸易协议，认为对华条件优厚，通过第三方加税、限制生物制药和家具等间接施压，并试图在APEC前迫使中国在TikTok、农产品和稀土等方面让步。 中国对特朗普新要求采取谨慎回应，寻求对价，如收购美国科技企业或降低分太离关系，并宣布系统相关产品需授权，以抗衡美国施压，但引发美国加征关税。 ·中美博弈可能持续僵持，通过小动作互相施压，寻求谈判筹码，导致中美关系紧张，对全球市场带来不确定性，中国或不愿轻易放弃大国影响力权利。 中国购买美国农产品的前提是美国给予尊重和对价，中国不可能在特朗普压力下完全妥协，这涉及到大国地位的 ·本轮贸易摩擦中，美国政治经济压力小于4月份，市场调整幅度有限，资金动能转负但长线资金托举，科创板、半导体、电商等科技主线流入明显。 ·中美博弈期间，科技（自主可控方向如国产软件、军工、半导体、有色稀土、黄金）和金融股受益明显，新消费领域因基本面向上也将受到关注。 Q&A 中美新一轮博弈对市场的影响是什么？ 中美新一轮博弈对市场的影响主要体现在几个方面。首先，特朗普威胁再度加100%的关税并取消东北APEC元首会晤，引发全球市场恐慌，导致A50期货、纳斯达克金融指数等出现暴跌。其次，中国在10月9日出台稀土进一步管制措施，但市场反应相对平淡，因为这些措施只是将原有政策公开化，并未对美国企业产生实质性影响。中美之间的博弈过程中，美国增加了很多要价，而中国也在寻找相应的牌来应对。此外，特朗普关税威胁至今已经过去了一两年，但中国官方尚未表态，这表明这次冲击超出了预期。 特朗普为什么希望改变原来的贸易协议？ 特朗普希望改变原来的贸易协议主要有两个原因。一方面，他认为给中国的条件过于优厚，尤其是在7月份之后美国陆续与越南、欧盟等国家达成贸易协议后，这种感觉愈发强烈。因此，美国采取了间接施压的方法，包括通过墨西哥等第三方国家加关税，对生物制药和家具行业加100%的关税，以及股权收购等问题。这些措施虽然没有直接违背中美之间的协议，但实质上给中国企业带来了很大的压力。另一方面，特朗普希望通过施压让中国在APEC元首会暗前答应更多条件，包括出售TikTok、购买更多美国农产品和大豆，以及全面放松稀土管制举措。 中国如何回应特朗普的新要求？ 中国对于特朗普的新要求采取了谨慎回应策略。虽然中国可能愿意做出一定让步，但也要求得到相应的对价，例如收购美国科技企业或降低分太离关系。在面对特朗普不断的小动作时，中国也打出了自己的牌，例如10月9日宣布所有涉及系统相关产品都需得到中国授权。这张牌虽然具体落地还有很长过程，但在谈判过程中起到了抗衡作用。然而，由于这张牌涉及全球所有国家，用舆论来看显得非常强势，使得特朗普抓住机会提前宣布加100%关税，并试图将责任嫁祸给中国。 接下来中美博弈可能如何演绎？ 接下来中美博弈可能有两种情况：第一种是东方短期内做出更大的让步，如放弃稀土管控措施，这样可以快速结束当前紧张局势，中美元首会晤正常进行。但这种情况概率较低，因为涉及到大国影响力权利，中国不太可能在 压力下放弃这些权利。目前，中国并不像5月份一样需要解决实际问题，因此更倾向于坚持自己的立场。第二种情况是双方继续僵持，通过各种小动作互相施压，以寻求新的谈判筹码和解决方案。在这种情况下，中美关系将继续处于高度紧张状态，对全球市场带来持续的不确定性影响。 美国是否对中国企业进行了限制？ 美国目前没有对中国企业进行显著的限制。美国试图让中国放弃已有的权利，这涉及到大国地位和影响力，中国不会同意这一点。人民日报旗下自媒体侠客岛也发表了支持稀土管制的观点，进一步说明了这一点中国购买美国农产品的态度如何？ 中国并不是不能购买美国农产品，但有两个核心前提：首先，中国希望得到美国足够的尊重；其次，希望美国给予一定的对价。在特朗普施压过程中，中国不可能完全妥协，这涉及到大国地位的维护。因此，中方不太可能在特朗普压力下全面妥协。特朗普发起的新一轮贸易摩擦与之前相比有什么不同？ 今年4月份，特朗普个人主动发起全球贸易战，政治压力显著且反对声音很多。当时威胁对所有国家加50%关税导致美股剧烈反应。而这次，美国恐慌指数较低，因为特朗普已与大部分国家达成贸易协议，其经济压力较小。此外，大部分人认为此次事件是中国主动为之，因此特朗普政治压力较小。这轮贸易摩擦最终结果可能是双方关税进一步提高，而中国出口远高于美国，对中国经济影响更大中美博弈期市场会如何反应？ 市场在中美博弈期内会经历复杂波动。由于本轮升级突发性较强，美国政治经济压力小于4月份，因此调整幅度不会很大。节后两天资金动能转负，但长线资金托举，杠杆资金担保比例和额度上升，不是典型去杠杆情形。科创板、半导体、电商等科技主线流入明显，而光模块、中证1，000小市值流出明显。在此期间，市场结构会出现波动，高位板块如光模块、新能源及中小市值板块风险偏好波动较大。哪些板块在中美博弈期内受益？ 主线依然是科技，其中自主可控方向如国产软件、军工、半导体、有色稀土、黄金以及金融股（银行、券商）受益明显。此外，新消费领域因其基本面向上，也将受到关注。新消费板块恢复速度快，是年轻人单身经济和悦已经济的重要组成部分，在内需政策支持下表现优异。总结来看，一手纪要加微：YFQH030609本轮中美博弈比之前更复杂，但市场调整幅度有限且可控，结构切换主要集中在科技主线及新消费领域。