公募基金权益指数跟踪周报：关税风波再起，后续如何应对？

权益市场回顾及观察

• 双节前后市场短暂反弹后迅速回落，领涨资产为上游资源品（锂电、钢铁、军工交替表现），但资金支撑力度不足。
• 关税风波再起，美国总统威胁对华加征关税，市场风险资产下挫。本轮贸易冲突延续4月以来全球关税战，中方反制措施正常，冲突可能升级。
• 风格切换风险：三季度景气资产（科技创新）上涨后或出现获利了结，若发生风格切换，路径取决于触发因素（如经济政策托底、景气行业放缓或地缘政治）。
• 有色金属行业：供需结构支撑金属价格高位，战略小金属（如钴、镍、稀土）受地缘博弈影响，资源股估值逻辑从周期向DCF切换。

主动权益基金指数表现跟踪

• 上周（2025.10.09-2025.10.10）主要指数均收跌，其中：
  • 主动股基优选指数：-1.63%，累计超额收益13.38%
  • 价值股基优选指数：-0.09%，累计超额收益4.80%
  • 均衡股基优选指数：-2.13%，累计超额收益8.75%
  • 成长股基优选指数：-2.63%，累计超额收益13.56%
  • 医药股基优选指数：-2.66%，累计超额收益19.67%
  • 消费股基优选指数：-0.93%，累计超额收益23.42%
  • 科技股基优选指数：-2.63%，累计超额收益20.72%
  • 高端制造股基优选指数：-4.56%，累计超额收益-5.99%
  • 周期股基优选指数：-1.42%，累计超额收益-1.99%
• 各指数均以等权或行业主题基金构建，业绩比较基准为对应风格指数或主题指数。

风险提示

• 基金指数结果仅供参考，不构成投资建议，模型基于历史数据可能失效，不代表未来表现。