中国9月出口以美元计价同比增长8.3%,超预期;进口同比增长7.4%,也超预期;贸易顺差收窄至904.5亿美元。1-9月出口累计增长6.1%,主要得益于出口多元化,对美出口下降16.9%但整体增速仍超去年。出口结构分化:机电产品、高新技术产品、集成电路出口增速扩大,传统产品如服装、玩具、家电出口降幅扩大,汽车出口平稳。9月进口亮点包括集成电路(增长14%)、铜矿砂(增长24%)、铁矿砂(增长13%),但原油进口下降7%。国际环境方面,韩国和越南9月出口增速加快,显示贸易环境良好,但欧元区制造业PMI跌破荣枯线,美国制造业PMI也回落。四季度中国出口同比增速或放缓,受基数效应和中美贸易谈判影响。世界贸易组织将2025年全球货物贸易增长预期上调至2.4%,但2026年预期大幅下调至0.5%。