中国8月出口仍维持较快增长-宏观经济专题报告

格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 2025年9月8日 宏观经济 宏观国债研究员：刘洋从业资格证号：F3063825交易咨询证号：Z0016580联系方式：liuyang18036@greendh.com 中国8月出口仍维持较快增长 摘要 中国8月以美元计价出口金额同比增长4.4%，预估为增长5.9%，前值增长7.2%；以美元计价进口同比增长1.3%，预估为增长3.3%，前值同比增长4.1%；贸易顺差1023.3亿美元，前值贸易顺差982.4亿美元。中国1-8月出口金额累计同比增长5.9%，去年全年增长5.82%；1-8月进口金额累计同比下降2.2%，去年全年同比增长1.03%。 格林大华期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1288号成文时间：2025年9月8日星期一 8月份中国出口东盟同比增长22.5%，7月16.6%，6月16.9%；（1-8月14.6%，去年全年12%）。8月中国出口欧盟同比增长10.4%，7月9.2%，6月7.6%；（1-8月7.5%，去年全年3.0%）。8月中国出口美国同比下降33.1%,7月下降21.7%，6月下降16.1%，（1-8月-15.5%，去年全年4.9%）。5月中美日内瓦谈判达成将关税下调，美对从中国进口的对等关税下调至10%，24%的关税在90天内暂停实施，中国对美抢出口主要体现在6月和7月。8月12日，中美两国共同发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》，中美双方共同承诺自2025年8月12日起再次暂停实施互征的24%附加关税，期限为90天。8月29日，中国商务部副部长李成钢率领的代表团结束了在美国华盛顿为期三天的密集谈判，双方就多项议题进行了技术性磋商，但未达成突破性协议。近日美国财政部长贝森特公开表示，他计划在10月底或11月初与中国高层进行会晤，再次展开一轮贸易磋商。 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 中国今年前8个月在对美出口同比下降15.5%的情况下，前8个月整体出口增速5.9%，超过去年全年增速5.82%，得益于出口的多元化。今年前8个月中国对共建一带一路国家出口金额同比增长10.7%。中国1-8月出口非洲累计同比增长24.7%。 从出口品类金额的增减变化，我们可以观察到传统的劳动密集型产品服装、玩具、家具、箱包出口在今年前8个月均同比回落，其中箱包、玩具出口下降幅度较去年明显扩大，相关产业转移到东南亚等国家和今年美国对华增加关税均产生一定影响，家电和手机的出口金额同比也出现下滑，同时新的技术含量更高、高附加值的全球竞争力提升的领域出口增速较快，比如集成电路、汽车（含电动汽车）、船舶。 8月韩国出口同比增长1.3%，前值5.9%；8月韩国按工作日计算日均出口金额同比增长5.8%，前值5.9%。韩国8月半导体和汽车出口势头强劲，分别同比增长27.1%和8.6%。8月越南出口同比增长14.5%，略低于市场预期的15.3%，7月同比增长16%。8月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）录得50.7，自2022年6月以来首次回到荣枯线上方，高于7月的49.8，表明工厂状况首次出现月度改善。美国ISM8月制造业PMI新订单指数在连续6个月低于50%后重返荣枯线之上录得51.4%，前值47.1%。考虑到基数的原因，中国9月的出口可能仍会维持一个较快的增长。 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 中国8月以美元计价出口金额同比增长4.4%，预估为增长5.9%，前值增长7.2%；以美元计价进口同比增长1.3%，预估为增长3.3%，前值同比增长4.1%；贸易顺差1023.3亿美元，前值贸易顺差982.4亿美元。中国1-8月出口金额累计同比增长5.9%，去年全年增长5.82%；1-8月进口金额累计同比下降2.2%，去年全年同比增长1.03%。 8月份中国出口东盟同比增长22.5%，7月16.6%，6月16.9%；（1-8月14.6%，去年全年12%）。8月中国出口欧盟同比增长10.4%，7月9.2%，6月7.6%；（1-8月7.5%，去年全年3.0%）。8月中国出口美国同比下降33.1%,7月下降21.7%，6月下降16.1%，（1-8月-15.5%，去年全年4.9%）。8月中国出口韩国同比下降1.4%，7月增长4.6%，6月下降6.7%，（1-8月-1.2%，去年全年-1.8%）。8月中国出口日本同比增长6.7%，7月2.5%，6月6.6%，（1-8月4.7%，去年全年-3.5%）。8月中国对前两大贸易伙伴东盟和欧盟出口增速均超过7月份，特别是对东盟当月出口增长超过20%，同时8月对美出口同比较7月进一步下滑，接近5月创出的年内低点同比下降34.5%。5月中美日内瓦谈判达成将关税下调，美对从中国进口的对等关税下调至10%，24%的关税在90天内暂停实施，中国对美抢出口主要体现在6月和7月。8月12日，中美两国共同发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》，中美双方共同承诺自2025年8月12日起再次暂停实施互征 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 的24%附加关税，期限为90天。8月29日，中国商务部副部长李成钢率领的代表团结束了在美国华盛顿为期三天的密集谈判，双方就多项议题进行了技术性磋商，但未达成突破性协议。近日美国财政部长贝森特公开表示，他计划在10月底或11月初与中国高层进行会晤，再次展开一轮贸易磋商。 中国今年前8个月在对美出口同比下降15.5%的情况下，前8个月整体出口增速5.9%，超过去年全年增速5.82%，得益于出口的多元化。8月份中国出口前五大出口国家和地区之外同比增长9.2%，快于中国8月以美元计价整体出口同比增长4.4%。今年前8个月中国对共建一带一路国家出口金额同比增长10.7%。中国1-8月出口非洲累计同比增长24.7%，2024年全年增长3.5%。 前8个月，中国出口机电产品1.37万亿美元，同比增长8.1%，去年全年增长7.5%。前8个月高新技术产品出口同比增长6.4%，去年全年增长4.8%。前8个月集成电路出口同比增长22.1%，去年全年增长17.4%。前8个月出口汽车（包括底盘）同比增长10.8%，去年全年增长15.5%。前8个月出口船舶同比增长18.3%，去年全年增长57.3%。前8个月出口家电同比下降1.2%，去年全年增长14.1%。前8个月出口手机同比下降11.5%，去年全年下降3.1%。前8个月出口服装及衣着附件同比下降1.7%，去年全年增长0.3%。前8个月出口玩具同比下降5.2%，去年全年下降1.7%。前8个月出口家具及零件同比下降5.3%，去年全年增长5.8%。前8个月出口箱包及类似容器同比下降11.5%，去年全年下降3.2%。从出口品类金额的增减变化，我们可以观察到传统的劳动密集型产品服装、玩具、家具、箱包出口在今年前8个月均同比回落，其中箱包、玩具出口下降幅度较去年明显扩大，相关产业转移到东南亚等国家和今年美国对华增加关税均产生一定影 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 响，家电和手机的出口金额同比也出现下滑，同时新的技术含量更高、高附加值的全球竞争力提升的领域出口增速较快，比如集成电路、汽车（含电动汽车）、船舶。 8月韩国出口同比增长1.3%，前值5.9%；8月韩国按工作日计算日均出口金额同比增长5.8%，前值5.9%。韩国8月半导体和汽车出口势头强劲，分别同比增长27.1%和8.6%。8月越南出口同比增长14.5%，略低于市场预期的15.3%，7月同比增长16%。8月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）录得50.7，自2022年6月以来首次回到荣枯线上方，高于7月的49.8，表明工厂状况首次出现月度改善。美国ISM8月制造业PMI新订单指数在连续6个月低于50%后重返荣枯线之上录得51.4%，前值47.1%。考虑到基数的原因，中国9月的出口可能仍会维持一个较快的增长。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。