螺纹钢周报：宏观现实博弈，螺纹震荡运行

螺纹钢期货行情回顾及后市展望

近期重要信息概览

• 经济数据：2025年8月CPI同比下降0.4%，食品价格下降4.3%；PPI同比下降2.9%，降幅收窄。1-8月CPI同比下降0.1%，PPI下降2.9%-3.3%。9月PMI为49.8%，制造业景气改善，综合PMI产出指数持续高于临界点。
• 政策信息：二十届四中全会定于10月20-23日召开，市场预期政策利好。

螺纹钢主力合约走势

• 期货市场走势未详细展开，但宏观情绪受会议预期影响偏强。

期货市场环境

• 宏观：货币量与货币价数据未详细分析。
• 比价：内外比价及产业链其他商品比价未展开。
• 基差：螺纹钢主力基差数据未详细分析。

螺纹钢现货供需概况

• 原料库存：未详细分析。
• 高炉利润：各品种钢材及期现高炉利润未展开。
• 高炉开工：未详细分析。
• 电炉利润：未详细分析。
• 电炉开工：未详细分析。
• 日均铁水产量：未详细分析。
• 钢材周产量：五大钢材品种供应863.31万吨，周环比下降0.4%，螺纹钢产量203.4万吨，周环比下降1.7%。
• 钢材钢厂库存：未详细分析。
• 钢材社会库存：未详细分析。
• 螺纹钢社会库存：未详细分析。
• 建材成交：建材消费环比降32.8%，板材消费环比降7.8%。
• 螺纹钢厂内库存：未详细分析。
• 螺纹钢总库存：未详细分析。
• 螺纹钢表观消费：未详细分析。

后市展望

• 宏观：9月PMI改善，制造业景气提升，市场对重要会议政策利好仍有期待，宏观强预期与弱现实博弈。
• 基本面：供应收缩，需求端传统旺季表现弱于去年同期，供需双弱格局下库存累积。原料端长假后供应恢复，需求支撑存在但供给端矛盾不足。
• 结论：建议短线操作。