稀土管制再升级，产业链景气度有望持续提升——北交所化工新材专题报告

稀土管制再升级，产业链景气度有望持续提升 北交所研究团队 ——北交所化工新材专题报告 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 稀土管制再升级，从“物项管制”到“技术管制” 10月9日，商务部发布2025年第61、62号公告，公布对境外相关稀土物项及稀土相关技术实施出口管制的决定。根据62号公告内容，稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体未经许可不得出口；同时，强调其技术及其载体，包括技术相关资料等数据，例如设计图纸、工艺规范、工艺参数、加工程序、仿真数据等。本次稀土出口管制由以往的“物项管制”转向“技术管制”。第61号公告明确最终用途为研发、生产14纳米及以下逻辑芯片或者256层及以上存储芯片，以及制造上述制程半导体的生产设备、测试设备和材料，或者研发具有潜在军事用途的人工智能的出口申请，逐案审批。对芯片用稀土的管控进一步收紧。目前，中国在全球稀土供应链中占据主导地位。美国地质调查局2025年数据显示，全球稀土矿储量约9000万吨，中国以4400万吨占据48%；2024年全球总产量39万吨，中国贡献27万吨，占比69%。更关键的是中国掌握了90%以上的稀土冶炼分离技术，能实现99.99%的纯度提纯。在稀土行业管制不断升级和供需改善的驱动下，2025年国内稀土价格指数相较于2024年有了较大幅度的提升。北交所稀土产业链相关标的有奔朗新材，2025H1公司稀土永磁元器件业务收入同比增长21.33%。 相关研究报告 《北交所并购正当时：政策周年成效显，五新隧装过会及惠同新材收购—北交所策略专题报告》-2025.10.10 《“920”代码切换迎新机，历史规律与海外科技映射下的节后小盘股机遇—北交所策略专题报告》-2025.10.8《新三板2025中报透视：专精特新密集登陆，盈利韧性凸显估值潜力—北交所策略专题报告》-2025.10.1 本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为+0.60% 本周开源北交所化工新材二级行业表现分化，其中非金属材料、金属新材料、纺织制造、橡胶和塑料制品业出现上涨，周涨跌幅分别为+2.96%、+2.66%、+2.12%、+0.16%；其余板块周涨跌幅分别为：化学制品（-0.07%）、专业技术服务业（-1.92%）、电池材料（-3.92%）。 个 股 方 面，本 周 北 交 所 化 工 新 材 行 业 涨 跌 幅 居 前 的 个 股 分 别 为 天 力 复 合（+9.40%）、惠丰钻石（+8.25%）、民士达（+6.55%）、惠同新材（+4.92%）、奔朗新材（+4.15%）、宁新新材（+3.61%）。 科强股份募投项目延期；迪尔化工收购润禾钾盐股权交割已完成 科强股份募投项目延期；公司董事会审议决定将募投项目达到预定可使用状态日期最迟延长至2025年12月31日；除延期外，该募投项目实施主体、募集资金用途及投资规模不变。迪尔化工收购润禾钾盐股权交割及相关工商备案已完成；2025年9月20日，迪尔化工董事会审议通过了《关于收购山东润禾钾盐科技有限公司100%股权的议案》，同日，公司与胡军红、刘文利、孟军、赵振海、张德俊、芦守营、阎现常、鹿强合计8名股东签署了《股权转让协议》，公司拟以4,454.04万元收购山东润禾钾盐科技有限公司100%股权。2025年9月28日，润禾钾盐100%股权交割及相关工商变更登记已完成，已取得由滨州市沾化区行政审批服务局核发的营业执照。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 目录 1、稀土管制再升级，从“物项管制”到“技术管制”.............................................................................................................32、本周北交所化工新材行业上涨0.60%.....................................................................................................................................53、化工品价格走势........................................................................................................................................................................74、公司公告：科强股份募投项目延期........................................................................................................................................95、风险提示....................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：2025年稀土价格指数相较于2024年有较大幅度的上涨.................................................................................................3图2：稀土行业产业链示意图.......................................................................................................................................................4图3：奔朗新材财务情况...............................................................................................................................................................4图4：本周北证50报收1506.91点，近一周涨跌幅为-1.42%...................................................................................................5图5：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为+0.60%...........................................................................................................5图6：本周开源北交所化工新材二级行业表现分化....................................................................................................................6图7：近一周布伦特原油价格上涨2.9%（美元/桶）.................................................................................................................7图8：近一周MDI价格持平（元/吨）.........................................................................................................................................7图9：近一周TDI价格下跌1.5%（元/吨）................................................................................................................................7图10：近一周天然橡胶价格上涨1.0%（元/吨）.......................................................................................................................7图11：近一周丁苯橡胶价格持平（元/吨）.................................................................................................................................7图12：近一周聚乙烯价格下跌1.3%（元/吨）...........................................................................................................................7图13：近一周聚丙烯价格持平（元/吨）....................................................................................................................................8图14：近一周ABS价格下跌1.1%（元/吨）.............................................................................................................................8图15：近一周PA66价格持平（元/吨）......................................................................................................................................8图16：近一周PA6价格持平（元/吨）........................................................................................................................................8图17：近一周涤纶长丝价格下跌0.4%（元/吨）.......................................................................................................................8图18：近一周草甘膦价格持平（元/吨）....................................................................................................................................8 1、稀