焦炭市场周报：钢材累库需求偏弱，焦炭一轮提涨落地

钢材累库需求偏弱，焦炭一轮提涨落地 关注我们获取更多资讯 研究员：徐玉花期货从业资格号F03132080期货投资咨询从业证书号Z0021386 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 「周度要点小结2」 行情回顾及展望 1.宏观方面，二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开；国家发展改革委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》。《公告》指出，对价格无序竞争问题突出的重点行业，指导行业协会等有关机构调研评估行业平均成本，为经营者合理定价提供参考；9月30日起，《人民日报》连续推出8篇“习近平经济思想指引下的中国经济专论”系列“钟才文”文章，围绕“经济形势怎么看、经济工作怎么干”，传递出稳预期、强信心、促发展的强烈信号。2.海外方面，以色列政府10日凌晨批准加沙停火协议。3.供需方面，假期焦炭生产供应正常，多数焦化厂内库存未有明显累计，大部分即产即销。需求端，本期铁水产量241.81万吨，-0.55万吨，铁水高位震荡，焦炭总的库存较同期偏高。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利9元/吨。4.技术方面，焦炭主力周K处于60均线下方，周线偏空。5.策略建议：宏观面，二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开，短期情绪或有支撑；需求端，金九成材需求表现一般，价格主要受原料推动，预计银十表现难以好过九月，粗钢产量仍将延续下降趋势，关注煤矿端的供应变化，预计煤炭库存将季节性回升。焦炭利润难有大幅改善空间。价格走势方面，预计焦煤期货主力价格或将在1060-1220区间震荡运行，焦炭期货主力1590-1730区间震荡运行。 「期现市场情况」 合约持仓量环比增加781手，焦炭月差环比增加9.0个点 来源：wind瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 p截至10月10日，焦炭期货合约持仓量为4.93万手，环比增加781手。p截至10月10日，焦炭5-1合约月差为152.5，环比增加9.0个点。 「期货市场情况」 仓单量环比增加10手，螺炭比环比下降0.03个点。 来源：wind瑞达期货研究院 来源：大商所瑞达期货研究院 p截至10月10日，焦炭注册仓单量为2150手，环比增加10手。p截至10月10日，期货主力合约螺炭比为1.86，环比下降0.03个点。 「现货市场情况」 焦炭首轮提涨落地 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至2025年10月9日，日照港焦炭平仓价为1430元/吨，环比持平；蒙古:出厂价:焦煤(5#,甘其毛都口岸)报1250元/吨，环比持平。（单位：元/吨） p截至10月10日，焦炭基差为-224.0元，环比上升76.0个点。 「产业情况」 国家发改委：持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2025年8月中国原煤产量为39049.7万吨，同比下降3.2%；1-8月累计产量为316517.4万吨，同比增长2.8%。p2025年8月份，中国炼焦煤产量3696.86万吨，环比下降9.60%。 「产业情况」 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利9元/吨 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为74.95%减0.05%；焦炭日均产量52.86减0.03，焦炭库存42.54增3.53，炼焦煤总库存819.32减69.15，焦煤可用天数11.7天减0.98天。 p本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利9元/吨；山西准一级焦平均盈利17元/吨，山东准一级焦平均盈利63元/吨，内蒙二级焦平均盈利-51元/吨，河北准一级焦平均盈利58元/吨。 「下游情况」 铁水高位运行；焦炭库存环比增加0.15万吨 来源：wind瑞达期货研究院 p本周，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量241.54万吨，环比上周减少0.27万吨，同比去年增加8.46万吨。p截至2025年10月3日，焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）：为891.07万吨，环比增加0.15万吨，同比增加13.88%。 「产业情况」 库存结构方面，港口库存下降；钢厂库存下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为252.59减4.00；其中北方5港焦炭库存为95.80减3.00，华东10港125.79增1.00，南方3港31.00减2.00。（单位：万吨） p本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量46.38减0.16，产能利用率85.53%减0.29%；焦炭库存650.82减12.58，焦炭可用天数11.42天减0.18天。 10 「基本面数据图表」 焦炭累计出口同比下降20.0%；1-8月钢材出口增速同比增长10.0% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p1-8月累计出口495万吨，同比下降20.0%。p海关总署最新数据显示，2025年8月中国出口钢材951.0万吨，较上月减少32.6万吨，环比下降3.3%；1-8月累计出口钢材7749.0万 吨，同比增长10.0%。 「基本面数据图表」 8月，70大中城市二手住宅环比下降0.60%；本期30大中城市商品房成交面积环比下降40.80% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2025年8月，70大中城市房屋销售价格指数，二手住宅环比下降0.60%。p截至10月5日当周，30大中城市:商品房成交面积124.82万平方米，环比下降40.80%，同比增加26.68%。 「基本面数据图表」 一线商品房成交面积环比下降33.72%，二线环比下降47.92% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至10月5日当周，30大中城市:一线城市商品房成交面积40.15万平方米，环比下降33.72%，同比增加56.20%；二线城市商品房成交面积57.77万平方米，环比下降47.92%，同比增加20.92%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。