碳月报：全国碳市场价格承压震荡运行
2025 年 10 月 10 日 碳月报 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料油）021-60635738lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA/MEG）021-60635737renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892 研究员：彭浩洲（工业硅/多晶硅）028-8663 0631penghaozhou@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃）021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 研究员：刘悠然（纸浆）021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱）021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 全国碳市场价格承压震荡运行 一、全国碳市场概况 9 月全国碳市场综合价格行情为：最高价 69.49 元/吨，最低价 57.72 元/吨，收盘价较上月最后一个交易日下跌 16.35%。本月挂牌协议交易成交量11,238,793 吨，成交额 663,715,993.32 元；大宗协议交易成交量 21,460,114吨 ， 成 交 额 1,339,812,346.42 元 ； 单 向 竞 价 成 交 量 2,000 吨 ， 成 交 额134,600.00 元。本月全国碳排放配额总成交量 32,700,907 吨，总成交额2,003,662,939.74 元。2025 年 1 月 1 日至 9 月 30 日，全国碳市场碳排放配额成交量 98,098,802 吨，成交额 6,797,362,256.82 元。 复旦碳指数：2025 年 10 月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为 55.39元/吨，卖出价格预期为 60.63 元/吨，中间价为 58.00 元/吨；买入价格指数为 138.48，下跌 19.09%；卖出价格指数为 136.80，下跌 16.23%；中间价格指数为 137.57，下跌 17.64%。2025 年 12 月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为 62.10 元/吨，卖出价格预期为 70.45 元/吨，中间价为 66.28 元/吨；买入价格指数为 116.18，卖出价格指数为 120.92，中间价格指数为 118.66。同时，2025 年 10 月中国核证自愿减排量（CCER）的买入价格预期为 69.00 元/吨，卖出价格预期为 76.83 元/吨，中间价为 72.92 元/吨；买入价格指数为173.45，下跌 7.75%；卖出价格指数为 184.82，下跌 9.29%；中间价格指数为179.27，下跌 8.57%。 全国碳市场纳入行业数据：1-7 月，火电累计发电量 35439.50 亿千瓦时，累计同比下降 1.30%,降幅有所收窄；2025 年 1-7 月全国水泥产量为 9.58 亿吨，同比下降 4.5%。其中，7 月份单月产量为 1.46 亿吨，同比下降 5.6%。1-7 月，电解铝累计产量 2541.62 万吨，累计同比增加 2.54%。1-7 月份,全国生铁累计 产量 50583 万吨,同比下降 1.3%;粗钢累计产量 59447 万吨,同比下降 3.1%。 二、行情要闻 “中国碳市场经过四年运行，已经成为推动碳达峰碳中和的有力举措，已经成为碳定价的主要方式。”9 月 24 日，生态环境部副部长李高在 2025 年中国碳市场大会现场发布了《全国碳市场发展报告（2025）》，介绍了 2024年以来全国碳市场的进展和成效。李高表示，碳市场是一项复杂的系统工程，尽管全国碳市场建设取得积极的进展，但距离建成更加有效、更有活力、更具国际影响力的国际碳市场有很多工作要做。下一步，生态环境部将加快建设全国统一碳市场，持续完善全国碳市场制度体系，稳步扩大市场覆盖范围，进一步提升市场活力，不断丰富交易品种、主体和方式，加强国际合作与交流，更好发挥市场功能，激发全社会绿色低碳发展内生动力和创造力。 生态环境部部长黄润秋作了关于应对气候变化和碳达峰碳中和工作情况的报告。报告显示，我国应对气候变化和碳达峰碳中和工作取得显著成效，但是在持续推进绿色低碳转型等方面也面临挑战。报告指出，产业转型升级难度加大，部分地方盲目上马“两高”项目问题有所抬头。近年来尤其是进入“十四五”时期以来，从中央到地方出台了一系列政策举措，传递出了坚决遏制“两高”项目盲目发展的鲜明信号和坚定决心。但是在三令五申之下，仍有一些地方顶风违规上马“两高”项目，这反映出我国产业发展与彻底摆脱高污染、高能耗的粗放型发展模式还有一定距离，应对气候变化和碳达峰碳中和工作任重道远，仍然不能松懈。“两高”项目由于高耗能、高排放的特征，如果任其盲目发展，将导致资能源过度消耗，不仅会对生态环境持续改善和减污降碳造成巨大压力，还会挤占非资源型产业、绿色低碳产业的发展空间，因此决不能任其野蛮生长。这已经成为当前全社会的共识。不过，如果认识仅停留在这一层面，不能深入理解持续推进产业绿色低碳转型升级、遏制“两高”项目盲目上马对于如期实现 2030 年前碳达峰目标的重大意义，那么就会在落实高质量发展有关要求上打折扣。 三、数据汇总 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
