碳排放月报：全国碳市场碳配额价格偏弱运行

2025-08-28 涂伟华宝城期货 Z.zy

核心观点：全国碳市场碳排放配额(CEA)价格偏弱运行，截至2025年8月26日收盘价为69.69元/吨，较上月同期下跌5.44%，较去年同期下跌24.53%。碳排放现货市场活跃度下降，成交量均值月环比减少8.6万吨。
能源价格：秦皇岛港5500K动力煤报价699元/吨，较7月底上涨47元/吨，但仍较去年同期偏低136元/吨。焦炭和天然气价格也呈现类似趋势。预计9月煤价窄幅震荡运行。
能源消费：2025年1-6月，全国天然气表观消费量同比偏少17.8亿立方米；1-7月焦炭表观消费量同比偏多956.04万吨；1-7月汽、煤、柴油合计表观消费量同比偏少1168.72万吨。
电力数据：2025年7月全社会用电量同比增长8.6%，1-7月累计同比增长4.5%。7月全国规上工业发电量同比增长3.1%，1-7月累计同比增长1.3%。7月份清洁能源发电总量占总发电量的35.0%，较去年同期占比增加0.1个百分点。
碳排放结构：电力、蒸汽和热水生产和供应行业是最大碳排放来源，占比50.72%；黑色金属冶炼及压延加工业占比17.87%；非金属矿产占比11.0%；运输、仓储、邮电服务占比7.0%。煤炭类能源是主要碳排放来源，占比67.2%。
研究结论：碳价短期受供需影响，长期由宏观经济和行业政策决定。近期碳市场活跃度下降，未来价格走势需关注能源价格、能源消费、电力数据和碳排放结构等因素。