碳排放月报：2月全国碳市场 CEA 成交量偏淡

碳排放月报 2月全国碳市场CEA成交量偏淡 核心观点 根据上海环境能源交易所数据，截至2025年2月24日，全国碳市场碳排放配额(CEA)收盘价为89.89元/吨，较上月同期下跌3.79%，较去年同期上涨13.44%。近30个交易日内，全国碳排放配额的平均成交量为23.7万吨，上期平均成交量为398.4万吨，可见近期碳排放现货市场活跃度下降，成交量均值月环比减少374.7万吨。一季度是碳市场传统交投淡季，碳配额量价齐跌。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com报告日期：2025年1月24日 能源价格方面，截至2025年2月24日，秦皇岛港5500K报价716元/吨，月内累计下跌40元/吨，较去年底偏低47元/吨，动力煤供应宽松，价格弱势难改。 2024年1~12月，全国天然气表观消费量累计4234.65亿立方米 ， 同 比 去年 偏 多334.30亿立 方 米 ；全 国 燃料油 表 观 消 费量 累 计5199.42万吨，同比去年偏少1102.83万吨；全国焦炭表观消费量累计48108.04万吨，同比去年偏少296.69万吨。 电力方面，2024年全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%；全国规上工业发电量94181亿千瓦时，同比增长4.6%。截至12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。2024年全年，四种清洁能源发电总量30742.8亿千瓦时，占总发电量的32.6%，较去年提升2.6个百分点，随着清洁能源加速装机，碳达峰进程正不断推进。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1行业要闻...................................................................32全国碳市场碳排放配额(CEA)..................................................63碳价影响因素分析...........................................................63.1能源价格................................................................63.2能源消费................................................................83.3国内碳排放结构..........................................................93.4全社会用电量...........................................................103.5发电结构...............................................................114结论......................................................................13 图表目录 图1全国碳市场..................................................................6图2 CEA成交走势图...............................................................6图3坑口动力煤现货价格（元/吨）.................................................7图4港口动力煤现货价格（元/吨）.................................................7图5焦炭现货价格（元/吨）.......................................................8图6天然气现货价格（元/吨、美元/百万英热）......................................8图7天然气表观消费量:累计值（万吨）.............................................8图8燃料油表观消费量:累计值（万吨）.............................................8图9焦炭表观消费量:累计值（万吨）...............................................8图10汽、柴、煤油表观消费量:累计值（万吨）......................................8图11碳排放量:总消耗:中国.......................................................9图12碳排放结构：分行业.........................................................9图13碳排放结构：分资源........................................................10图14全社会用电量..............................................................11图15第二产业用电量：亿千瓦时..................................................11图16第三产业用电量：亿千瓦时..................................................11图17火力发电量在总发电量占比..................................................12图18水力发电量在总发电量占比..................................................12图19风力发电量................................................................12图20光伏发电量................................................................12 1行业要闻 ◼国家能源局发 布2025年1月全国可再生能源绿色电力证书核 发及交易数据 一、绿证核发情况 2025年1月，国家能源局核发绿证2.31亿个，同比增长2.25倍，其中可交易绿证1.50亿个，占比64.94%，涉及可再生能源发电项目6.5万个。本期核发2024年12月可再生能源电量对应绿证1.53亿个，占比66.23%。截至2025年1月，全国累计核发绿证51.86亿个，其中可交易绿证35.29亿个。 二、绿证交易情况 2025年1月，全国交易绿证5310万个，其中绿 色电力交易绿证2596万个。截至2025年1月底，全国累计交易绿证6.06亿个，其中绿色电力交易绿证2.64亿个。 ◼国家税务总局 ：关于碳排放权交易等适用 增值税政策的执行口 径 问题描述：碳排放权交易、核证自愿减排量交易适用什么增值税税目？ 答复口径：《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）规定，无形资产，是指不具实物形态，但能带来经济利益的资产，包括技术、商标、著作权、商誉、自然资源使用权和其他权益性无形资产。其他权益性无形资产，包括基础设施资产经营权、公共事业特许权、配额、经营权等。 纳税人发生碳排放权交易、核证自愿减排量交易，应按销售“无形资产-其他权益性无形资产--配额”计算缴纳增值税，适用6%税率。 中创碳投首席分析师林立身告诉记者，碳交易卖方是否应开具增值税发票，这一涉税问题一直以来没有明文规定，使得碳交易参与方长期以来受到开具增值税发票问题的困扰，往往需要通过场外协商来解决。此次国家税务总局的规定正式将碳排放权、核证自愿减排量界定为无形资产，增值税税率6%，销售方需开具增值税发票，如果卖方拒绝开具增值税发票，买方可以直接向税务机关举 报。 根据 《财政 部国家 税务 总局关 于全 面推开 营业 税改 征增值 税试 点的 通知》（财税〔2016〕36号），无形资产是指不具实物形态，但能带来经济利益的资产，其他权益性无形资产包括基础设施资产经营权、公共事业特许权、配额 、经 营权 等。 此次 政策 的出 台， 使得 碳交 易税收 征管 有了 清晰 的操 作指 引 。业内人士表示，从国际实践来看，不同国家和地区对于碳交易的业务实质界定和税务处理存在差异。例如，欧盟对碳排放权资产属性的认定有存货、无形资产等不同形式，各成员国基于不同性质认定，对碳排放权的税务处理规定各不相同。在认定碳排放权为存货的国家和地区，企业转让碳排放权获得的收入属于营业利润，按企业纳税年度总收入扣除可扣减的成本费用后纳税；在认定为 无 形资 产的 国家 和地 区， 企业 转让 或处 置碳 排放权 获得 的收 入属 于资 本利 得 ，按 转让 或处 置资 产的 收入 扣除 成本 、处 置资 产的相 关费 用和 增益 费用 后纳 税 ，并进行无形资产摊销。我国此次明确税收执行口径，进一步与国际上部分国家和地区将碳排放权认定为无形资产的做法接轨。 ◼国家新闻办公 室举办了“中国经济高质量 发展成效”系列新闻 发布会 习近平总书记明确指出，推进“双碳”目标，并非外界要求我们这样做，而是我们基于自身发展的需要，必须坚定不移地推进。我们坚信，推动经济社会全面绿色转型、实现碳达峰和碳中和，是促进高质量发展的根本要求。因此，我们将持之以恒、一以贯之地致力于这一目标的实现。同时，我们也积极参与全球环境与气候治理，通过实际行动向国际社会展现出中国“言出必行、行则必果”的坚定承诺。 遵循“双碳”目标任务的总体要求和政策体系布局，2024年，我们委员会与相关部门协作，推动绿色低碳发展取得了显著新进展和新成效。具体表现在以下五个方面： 一是加速推进绿色转型。我们出台了旨在加快经济社会全面绿色转型的指导意见，并连续推进了近200项具体措施。发布了绿色低碳转型产业指导目录，推广了112项绿色技术和47个绿色低碳先进技术示范项目。 二是大力实施节能降碳。我们制定了节能降碳两年行动方案，发布了7个行业的节能降碳专项行动计划，并开展了一系列富有成效的行动。预计全年能耗强度将下降3%以上，超额完成年度目标任务。 三是加快建立能耗双控向碳排放双控全面转型的新机制。我们全面推进地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等工作，推动相关部门出台了194项“双碳”领域的国家标准，指导地方逐步建立碳排放预算管理制度。 四是持续加强资源节约和生态环境保护。我们出台了粮食节约和反食品浪费、发展节水产业、废弃物循环利用等政策，并安排了超过600亿元的政府投资，支持环境基础设施、“三北”等生态系统保护和修复重大工程建设。同时，出台了《生态保护补偿条例》，中央和地方年均生态保护补偿资金增加至近3000亿元。 五是全力推进“两新”工作。2024年，我们安排了3000亿元超长期特别国债以支持“两新”项目。截至2024年前11个月，全国设备工器具购置投资同比增长15