国内“双碳”每周快讯：全国碳市场碳排放配额成交单价明显上涨

2023.08.04 大类资产配置 全国碳市场碳排放配额成交单价明显上涨 主——国内“双碳”每周快讯 动本报告导读： 资本文跟踪了7月24日-7月30日的国内“双碳”动态，从政策和投资实践两个角度 产为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 配摘要： 置政策动态：7月27日，国家发展改革委等六部门发布《关于推动现周代煤化工产业健康发展的通知》。7月28日，工信部公开征求《轻型报商用车辆燃料消耗量限值》、《危险货物运输车辆安全技术条件》两项 强制性国家标准的意见。 投资动态：（1）绿色债券：截至7月30日，绿色债券/碳中和债券共计4060/406支，较一周前增加26支/减少1支；余额合计5.6万亿元/3358.8亿元，较一周前增长0.2%/下降0.2%。（2）可持续发展债券：截至7月30日，可持续发展债券/可持续发展挂钩债券共计8/103 支，较一周前增加0/1支；余额合计68.4/1048.3亿元，较一周前增长0.0%/1.9%。（3）WindESG投资基金：截至7月30日，WindESG投资基金共计467支，较一周前增加1支；规模合计5705.1亿元， 证较一周前增长0.01%。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主券题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计研72/106/211/57/21支，较一周前增加0/0/1/0/0支；规模合计究438.9/1231.0/2860.7/900.6/274.0亿元，较一周前变化报0.0%/0.0%/0.02%/0.0%/0.0%。（4）Wind碳中和/ESG概念主题基金：告截至7月30日的数量共计1550/4080支；规模合计2.3/5.4万亿 元，较一周前下降0.0%/0.002%。（5）碳市场：一周前（7.24-7.28）， CEA累计成交量为31.2万吨，较一周前下降28.1%；累计成交金额为1903.8万元，较一周前下降25.0%。7月28日，CEA成交单价为61.1 元/吨，较7月21日上涨5.3%，涨幅明显。 风险提示：碳政策与气候变化风险 大类资产配置研究 王大霁(分析师) 报告作者 021-38032694 wangdaji026000@gtjas.com 证书编号S0880522080007 消费风格在拥挤度和信息比指标方面短期占优 相关报告 2023.08.03 港股、A股波动率显著上升 2023.08.02 小市值风格持续占优，估值、价量因子表现较好 2023.07.31 美国经济增长预期上修，欧美股涨债跌 2023.07.31 权益市场上涨，上证50和沪深300相对吸引力提升 2023.07.31 p1 大类资产配置季报 目录 1.政策动态3 2.实践动态3 p2 1.政策动态 7月27日，国家发展改革委等六部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》（发改产业〔2023〕773号）。《通知》是《现代煤化工产业创新发展布局方案》的重要补充，共分为规范项目建设管理、加强规 划布局引导、加大科技创新力度、推动绿色低碳发展、加强安全环保监管、明确各方责任分工六个部分。《通知》指出，要加快绿色低碳技术装备推广应用，引导现有现代煤化工企业实施节能、降碳、节水、减污改造升级，加强全过程精细化管理，提高资源能源利用效率，强化能效、水效、污染物排放标准引领和约束作用，稳步提升现代煤化工绿色低碳发展水平；要加强传统能源与新能源综合开发利用，推动煤电、气电、风光电互补。新建项目应优先依托园区集中供热供汽设施，原则上不再新增自备燃煤机组等。（来源：国家发展改革委） 7月28日，工信部公开征求《轻型商用车辆燃料消耗量限值》、《危险货物运输车辆安全技术条件》两项强制性国家标准的意见。关于前者，指 标要求上，为保障2025年我国轻商油耗总体降低15%的目标，同时兼顾企业平均管理方式引入带来的灵活性机制，最终明确：单车限值将在三阶段的基础上，降低10%作为四阶段的单车限值要求；企业平均以传统燃油车油耗至少降低15%，结合一定的新能源比例，提出在三阶段的基础上，2026年总体降低21.8%、2030年总体降低37%的目标要求。（来源：工业和信息化部） 2.实践动态 绿色债券：截至7月30日，绿色债券共计4060支，较一周前增加26支；余额合计5.6万亿元，较一周前增长0.2%。其中，碳中和债券共计406支，较一周前减少1支；余额合计3358.8亿元，较一周前下降0.2%。 碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为6.0%，较一周前下降0.03%1。 可持续发展债券：截至7月30日，可持续发展债券/可持续发展挂钩债券共计8/103支，较一周前增加0/1支；余额合计68.4/1048.3亿元，较一周前增长0.0%/1.9%。 WindESG投资基金：截至7月30日，WindESG投资基金共计467支，较一周前增加1支；规模合计5705.1亿元，较一周前增长0.01%。其中， 纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计72/106/211/57/21支，较一周前增加0/0/1/0/0支；规模合计438.9/1231.0/2860.7/900.6/274.0亿元，较一周前变化0.0%/0.0%/0.02%/0.0%/0.0%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至7月30日，Wind碳中和概念主题基金共计1550支；规模合计2.3万亿元，与一周前持平。WindESG概 念主题基金共计4080支；规模合计5.4万亿元2，较一周前下降0.002%。 p3 1债券统计范围仅包含发行截止日在7月30日前的债券。基金统计范围仅包含认购截止日在7月30日前的基金。 2Wind碳中和概念主题基金纳入标准：基金投资碳中和指数（8841429.WI）成分股的合计占比超过5%。 大类资产配置季报 图1：绿色/碳中和/可持续发展债券情况图2：ESG投资基金/相关Wind主题基金情况 60000.0 50000.0 40000.0 30000.0 20000.0 10000.0 0.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 4800 4000 3200 2400 1600 800 0 3200.0 2400.0 1600.0 800.0 0.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 240 160 80 0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年7月30日。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年7月30日。 新能源汽车产量与销量：2023年6月，新能源汽车产量达74.9万辆，环比增长11.0%，同比增长23.8%。1-6月累计产量同比增长32.1%。新能源汽车销量达80.6万辆，环比增长12.5%，同比增长35.2%。1-6月 累计销量同比增长44.5%。 图3：2023年6月的新能源汽车销量：80.6万辆图4：2023年6月的新能源汽车产量：74.9万辆 90.0 80.0 70.0 60.0 销量 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 120 100 80 产量 60 40 20 0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年7月30日。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年7月30日。 绿色能源发电量：2023年6月，发电量为7399亿千瓦时，同比上涨4.4%。其中，火力发电量为5228.5亿千瓦时，同比上涨14.8%；绿色能源发电量为2170.5亿千瓦时，同比下降14.5%。 p4 图5：2023年6月，发电量为7399亿千瓦时 2021年 2022年 2023年 15000 10000 5000 0 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 -5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年6月，绿色能源发电量同比下降14.5% 绿电火电火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 12,000 9,000 6,000 504030 3,000 0 30% 2022年 2023年 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：一周前（7.24-7.28），全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量为31.2万吨，较一周前下降28.1%；累计成交金额为1903.8万元，较 一周前下降25.0%。7月28日，CEA成交单价为61.1元/吨，较7月21日上涨5.3%。 p5 图7：每日CEA成交情况图8：每周CEA累计成交情况 2,000 1,500 1,000 500 0 CEA成交金额（万元） CEA成交价（元/吨,右轴） 66200 64150 62 60100 5850 56 540 52 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 10000.0 8000.0 6000.0 4000.0 2000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 大类资产配置季报 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事