资讯日报：商务部对稀土、锂电池、超硬材料等实施出口管制

2025年10月10日资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 ⚫10月9日，港股三大指数午后震荡回落，国企指数微幅上涨0.07%，恒指、恒科指数连续4日走低。 ⚫大型科技股涨跌参半，其中，快手涨3.56%，网易、腾讯、京东勉强飘红，阿里巴巴跌2.4%，百度跌超1%。 ⚫供给短缺+算力革命助推铜价上涨，铜矿股全天强势引领有色金属股上涨，中国大冶有色金属飙涨超21%表现最佳，中国黄金国际、江西铜业股份、中国有色矿业皆大涨。 ⚫国内海风市场9月迎来招中标高峰期，风电股午后涨幅扩大；机构称关注Q4低基数下供需修复，航空股集体回暖，中国东方航空大涨近8%。 ⚫新消费股走强，蜜雪集团涨近7%，名创优品涨近3%。 ⚫另一方面，半导体芯片股午后跳水明显，龙头中芯国际跌近7%，华虹半导体、宏光半导体、上海复旦跟跌。消息面上，盘中东方财富证券客服确认中芯国际、佰维存储两融折算率均调为零，因上述两股票静态市盈率均超过300倍。 ⚫生物医药类股全天低迷，创新药概念方向跌幅明显。 ⚫加密货币概念股、影视股、苹果概念股、军工股普遍低迷。 ⚫联想集团拉升大涨超7%，股价创逾7个月新高。消息面上，高端企业存储解决方案公司InfinidatCMO透露，联想集团对公司的收购计划进展顺利，预计将于2025年底前完成交割。 ⚫汇丰控股收跌近6%。公司将私有化恒生银行，摩根大通发表报告称“短期痛苦，长期受益”，预期汇控短期或有中单位数字跌幅，目前维持目标价122港元，评级“增持”。 美股市场表现 ⚫美东时间10月9日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.52%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.28%.⚫热门科技股涨跌不一，甲骨文涨超3%，Meta涨超2%，英伟达、亚马逊涨超1%，苹果、谷歌跌超1%。⚫区块链、稀土概念涨幅居前，USA Rare Earth涨约15%，TreaWulf涨超10%，Hut 8涨近4%。⚫航空股表现活跃，达美航空涨约4%，美国航空盘中一度涨超9%。⚫贵金属、金属原材料跌幅居前，美国黄金公司、金田跌超7%，泛美白银跌超3%，美洲白银公司跌超2%。⚫Akero Therapeutics涨约17%，诺和诺德以52亿美元收购该公司。⚫法拉利跌约15%，该公司谨慎的业绩展望引发抛盘。资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理JIANG CHAOYISFC CE No.:BWT372+85262345097jadejiang@guosen.com.hk 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫纳斯达克中国金龙指数收跌2.03%，热门中概股中，小鹏和小马智行跌超5%，蔚来、阿里、百度、理想跌超4%，B站涨2.9%，阿特斯太阳能涨11.7%。 日股市场表现 ⚫日经225指数收涨1.77%，东证指数收涨0.7%，再创收盘历史新高。日本股市在近期持续受到多重利好因素推动，市场交投活跃。⚫软银集团股价上涨超11%，此前该公司同意收购ABB有限公司的机器人业务。⚫芯片股多数收涨，DISCO涨超3%，lasertec半导体上涨0.75%，东京电子上涨1.52%。⚫日本经济产业省指出，随着软银集团在人工智能和自动化领域的战略布局，预计未来将吸引更多国内外资本进入科技与先进制造业领域，带动相关产业链的升级与发展。⚫SMC信托银行高级分析师山口正弘指出，当前日本股市的上涨趋势主要受到美国科技股带动以及自民党新政策预期的双重推动，但同时也提醒投资者，近期指数上涨速度较快，短期可能出现回调，需注意市场节奏。⚫日本前内阁特别顾问本田悦朗建议日本央行保持利率政策谨慎，称当前经济仍处于复苏初期，过早加息可能阻碍长期通缩向温和通胀的过渡。他强调高市早苗若接任首相将延续“安倍经济学”三支箭政策（宽松货币、积极财政、结构性改革），并指出市场对10月底升息预期降至27%，12月预期约44%。 重点新闻 全球宏观 ⚫美联储最新会议纪要显示，官员们对于应在多大程度上进一步降低利率存在分歧，在此背景下，美元走强。 ⚫据华尔街日报，特朗普政府和沙特正在就一项允许美国芯片公司向海湾国家出口半导体的协议取得进展，并可能很快敲定协议。⚫据华尔街日报，特朗普政府表示，目前不计划对从外国进口的仿制药加征关税。⚫以色列政府10日凌晨批准加沙停火协议。根据谈判斡旋方宣布的相关内容，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）达成的协议将促成战争结束、以色列被扣押人员与巴勒斯坦囚犯获释，以及人道主义救援物资进入加沙地带。⚫哈佛大学经济学家Jason Furman的一项研究表明，今年上半年数据处理设备和软件投资仅占美国GDP的4%，却贡献GDP增长的92%；美国上半年GDP平均增长1.6%，但若剔除数据中心及资讯处理技术领域，其余产业合计成长率仅0.1%。⚫Renaissance Macro Research发现，今年AI数据中心建置对美国GDP成长的贡献首次超过消费者支出。消费原本占美国GDP的三分之二，这一逆转堪称历史性。⚫高盛发表环球股市策略报告表示，股市尚未处于泡沫之中，围绕机器学习及AI领域将催生新一波明星企业。目前环球市场行为和定价与过去泡沫有几个关键差异：首先，科技板块至今的上涨主要由基本面增长所驱动，而非对未来增长的非理性 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 投机；其次，表现最强劲的领先企业拥有异常稳健的资产负债表；第三，人工智能领域迄今仍由少数现有巨头主导，而多数泡沫往往出现在竞争激烈、投资者及新进入者蜂拥而至的阶段。 ⚫10月9日，经中国国务院批准，中国商务部连发四则公告，对稀土、锂电池、超硬材料等实施出口管制。 行业资讯 ⚫据彭博援引知情人士透露，美国已批准英伟达向阿联酋出售价值数十亿美元的芯片。这是自特朗普上任以来首次批准向这个海湾国家销售英伟达AI芯片。这表明近五个月前宣布的协议取得了实质性进展，该协议的核心是在阿联酋首都建设一个庞大的5吉瓦数据中心，其中OpenAI是主要租户。 ⚫Altman：英伟达、甲骨文、AMD只是开始，OpenAI还会有更多大交易。 ⚫英特尔公布第一款基于18A的AI PC平台Panther Lake处理器架构细节，在美生产厂全面投产。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年10月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年10月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or o