早间看点：美豆当周收割率为19%符合预期 CONAB巴西2025/26年度大豆种植率为3.5%

美豆收割符合预期，巴西种植率超预期，棕榈油库存下降

1. 美国大豆基本面

• 美国大豆主产州未来天气展望：高温持续，降水量接近至高于均值，预计对收割有利。
• USDA作物生长报告：截至2025年9月28日当周，美国大豆收割率为19%，符合预期；优良率为62%，高于市场预期；落叶率为79%。
• USDA出口检验报告：截至2025年9月25日当周，美国大豆出口检验量为593,956吨，符合预期。

2. 巴西大豆基本面

• CONAB数据：截至2025年9月27日当周，巴西2025/26年度大豆种植率为3.5%，高于此前一周和去年同期。
• AgRural数据：截至上周四，巴西2025/26年度大豆种植进度已完成3.2%，高于一周前和去年同期。
• Secex数据：巴西9月前四周出口大豆6,511,133.12吨，日均出口量增加12%。

3. 马来西亚棕榈油基本面

• 预计未来几个月马来西亚棕榈油库存将下降至170万吨左右，原因是季节性产量放缓，出口量增加。
• 马来西亚棕榈油局（MPOB）敦促政府增加2026年拨款以加快油棕重新种植。
• 欧盟将《零森林法案》（EUDR）推迟一年至2026年12月开始实施。

4. 国际大豆供需

• 尼泊尔棕榈油出口激增675%，成为今年增长最快的出口商品之一。
• 阿根廷2024/25年度大豆出口申报量已达1050万吨，创七年最高水平。

5. 国内油籽及粕基本面

• 豆油成交3100吨，棕榈油成交0吨，豆粕成交14.89万吨。
• 全国重点地区棕榈油商业库存环比减少3.29万吨，同比增加4.63万吨。
• 全国重点地区豆油商业库存环比增加1.28万吨，同比增加9.29万吨。
• 全国进口大豆港口库存环比增加5.88万吨。

6. 宏观要闻

• 美联储10月降息概率为89.8%，12月累计降息50个基点概率为67.6%。
• 美国9月达拉斯联储商业活动指数-8.7，8月成屋签约销售指数月率4%。
• 欧元区9月工业景气指数-10.3，9月经济景气指数95.5。

7. 资金流向

• 期货市场资金净流入17.46亿元，商品期货资金净流出172.92亿元，股指期货资金净流入192.87亿元。

8. 套利跟踪

• 无具体信息。

9. 免责声明

• 本报告所有信息均来源于公开资料，观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。