豆粕2601
- 短期观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：美国政府停摆导致美农报告暂停发布，美豆期价对国内市场影响减弱。国内现货采购谨慎，市场呈现“高库存、弱消耗”格局。下游积极布局远月合同锁定成本，大豆现货价格逼近成本线，油厂压榨亏损挺价意愿强烈。短期豆粕震荡格局不改。
豆油2601
- 短期观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：美国政府关门导致关键数据缺失，难以评估美国豆油供需格局变化。巴西可能无法如期将生柴掺混比例上调，印度棕榈油进口量下降而豆油进口量上升。国际豆油供应扰动减弱，需求保持强劲，外盘美豆油期价震荡偏强。国内豆油市场受外盘联动及国内大豆成本影响，短期期价震荡偏强运行。
棕榈2601
- 短期观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：国际油价下跌对生物柴油需求拖累退居其次，产业链供需环境改善，油脂期价整体走强。东南亚棕榈油产量下滑而需求提振，库存压力缓解。印尼将从2026年下半年实施强制性B50生物柴油计划，挤压棕榈油出口供应。假期国际棕榈油价格强势大涨，带动国内期价跟盘大涨，短期棕榈油期价震荡偏强运行。
