商品研究晨报-贵金属及基本金属

贵金属

• 黄金：继续创新高，趋势强度为强。
• 白银：冲击50新高，趋势强度为强。
• 基本面：中国商务部连发四则公告，事关稀土、锂电池、超硬材料等出口管制；美国政府关门难解，特朗普威胁砍民主党项目；美国为阿根廷“输血”200亿美元；国家发改委、市场监管总局发文，治理价格无序竞争。

基本金属

• 铜：美元回升，限制价格上涨，趋势强度为中性。
• 锌：小幅反弹，趋势强度为中性。
• 铅：库存增加，限制价格回升，趋势强度为中性。
• 锡：加速上行，趋势强度为强。
• 铝：区间震荡，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度均为中性。
• 镍：冶炼累库与矿端预期博弈，警惕消息扰动，趋势强度为中性。
• 不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行，趋势强度为中性。
• 基本面：美国宏观经济数据持续真空，投资者担忧泡沫风险；美联储理事巴尔表示，美联储在进一步调整政策立场时应当保持谨慎；美国财长贝森特表示，希望几年后降至3开头的水平；印尼矿业部长表示，计划将采矿配额期限从目前的三年缩短至一年；印尼镍矿开采商协会透露，政府批准的2025年工作计划和预算产量为3.64亿吨；印尼某镍铁冶炼产业园因长期生产亏损，全部EF产线已于近期暂停生产；印尼能源与矿产资源部强调，印尼的矿产和煤炭开采公司必须重新提交2026年的工作计划和预算；山东某钢厂开启检修，将减少热轧板卷供应；印尼总统表示，将严惩非法采矿行为；印尼林业工作组接管PT WedaBav Nickel超过148公顷矿区；中国暂停了一项针对从俄罗斯进口的铜和镍的非官方补贴；印尼能源和矿产资源部通过矿产和煤炭总局正式对印度尼西亚各地区的190家采矿公司实施制裁。