宏观方面，国内需求端仍是核心症结，国庆假期出行数据表现不弱，但整体不及五一假期，后续经济修复关键仍需聚焦居民需求端，政策或仍有增量出台以推动物价平稳回升，但关键触发因素或为经济数据超预期下滑。海外方面，美国政府停摆加剧市场不确定性，推动避险情绪升温，非农报告未能按计划发布，强化市场对美联储降息的押注。日本政坛动态也是关注焦点，高市早苗胜选后，日央行加息进程将进一步延后。
人民币汇率方面，关注后续美国政府停摆新进展，市场交易逻辑转向“买预期、卖现实”，美元指数反弹。若缺乏内外部环境持续改善与中间价政策信号的双重支撑，人民币对美元难以实现趋势性升值。短期内建议出口企业逢高分批锁定远期结汇，进口企业滚动购汇。
股指方面，海外股指节日偏强，A股易涨难跌。国庆假期期间，全球主要股指表现偏强，风险偏好有所升温，假期前夕，A股走势整体偏强，沪深300创下历史新高，一定程度提前反映了市场对于国庆假期的乐观预期，但假期期间出行数据亮点有限，预计开盘后，市场主要反应外围信息，上行动力不算强，整体易涨难跌，大概率继续呈现结构性行情。展望后市，重点关注美国政府关门情况、二十届四中全会、中美新一轮贸易谈判情况，以及十月美联储降息情况以及后续预期引导，预计股指波动扩大大概率从下旬开始，上旬仍将维持宽幅震荡。
国债方面，延续震荡态势。节前债市普遍反弹，或与央行将进行买断式逆回购的消息有关。今日央行将进行11000亿3个月买断式逆回购，超额续作3000亿，彰显对流动性的呵护。基本面上，9月官方制造业PMI有所回升，生产指数显著回升，表明生产旺季到来，但订单回升有限，产成品库存累积，显示制造业旺季成色不足。政策方面，节前发改委在新闻发布会上宣布将会同有关方面推进新型政策性金融工具，规模5000亿元用于补充项目资本金，未来需关注央行对于这一政策的具体安排。短期来看，央行可能仍然倾向于使用结构性工具支持实体经济，而延后降准降息的时点。节后市场或延续震荡态势，反弹后不宜追高。
集运方面，订舱报价整体维持相对稳定，加沙停火谈判持续推进。南华期货认为，美国海关正式发布针对中国船舶301条款费用CSMS，且中方有所反制，可能从宏观情绪和外溢影响角度对期价造成一定利空；加沙停火谈判持续推进，但仍存不确定性，影响偏中性。从现货报价来看，整体波动相对较小，且涨跌互现，10月中下旬报价受船司挺价影响，较前期有所回升。短期来看，10合约受基差收敛影响，可能维持相对回落态势，可轻仓短线做空，对于其余合约期价而言，虽10月下旬订舱报价有所上涨，但前期期价上行在一定程度上已包含这部分，故延续震荡的可能性较大，策略上整体应以观望或日内短线操作为主。
大宗商品方面，黄金&白银强势上涨续刷新高，主要受到货币政策宽松预期下的投资需求强劲，以及通胀与经济风险担忧并存下黄金配置需求的上升推动，美国政府停摆事件引发的避险买需亦不容忽视。铜价大涨，主要受供应端扰动叠加降息预期。镍价整体偏强，主要受印尼政策不确定性推升风险溢价。碳酸锂并无异动，关注下游补库情况。工业硅&多晶硅消息面与基本面博弈，预计后续市场交易主线围绕“10月平台建立”与“11月仓单集中注销”的预期博弈。黑色系方面，钢材库存累积显著，铁矿石供给扰动增加，焦煤焦炭一轮提涨全面落地，关注节后需求恢复情况，镍供需矛盾突显。能化方面，LPG偏弱运行，PTA-PX随成本端震荡偏弱，MEG-瓶片估值承压格局不变，甲醇供应压力增加，PVC假期变化不大，纯苯苯乙烯跟随成本端下跌，燃料油自身偏强，沥青预计小幅低开，玻璃纯碱烧碱震荡偏弱。农产品方面，生猪国庆期间猪价下行，油料中美谈判预期主导内外盘面，油脂节后开盘或开启反弹，豆一预期仍以震荡下行为主，棉花新棉收购价小幅回升，白糖两广产区受灾关注价格升势，鸡蛋国庆期间蛋价先稳后跌，苹果连阴雨好货价格上涨，红枣新枣进入吊干期。
