公司概况与业务回顾
花樣年控股集團有限公司（花樣年）致力於成為有趣、有味、有料的生活空間及體驗的引領者，為有價值追求的客戶提供品位獨特、內涵豐富的生活空間及體驗。公司主要業務包括物業開發、物業投資、物業經營服務和酒店經營。
2025年上半年，市場復蘇節奏慢於預期，花樣年將「化解存量風險」與「培育增量賽道」作為雙輪驅動，持續推進戰略轉型。公司主要成果包括：
- 收入：約人民幣18.83億元，較2024年同期上升14.8%。
- 物業開發收入約人民幣3.80億元，增加128.5%。
- 物業投資收入約人民幣1.10億元，下降3.7%。
- 物業經營服務收入約人民幣13.85億元，增加4%。
- 酒店經營收入約人民幣0.08億元，下降68.6%。
- 毛利：約人民幣3.29億元，毛利率為17.5%，較2024年同期下降9.1%。
- 虧損：歸屬於本公司擁有人的虧損約為人民幣31.71億元。
保交付成果与成本控制
花樣年將保交付作為運營的核心任務，報告期內，全國8個重點在售項目結合政策利好，基於各項目產品優勢一盤一策，推動項目順利交付，其中重慶霍克尼好時光項目按期完成交付。公司實施一系列成本控制措施，包括「煙花型組織」落地、撤銷原區域平台、總部開發條線人員精簡等，銷售及行政費用較去年同期顯著下降。
債務重組進展
花樣年與法律及財務顧問密切合作，制定境外債務重組計劃，旨在解決當前流動性壓力，提高信用狀況並保護所有持份者利益。2025年8月4日，公司與持有現有票據尚未償還本金總額超過34.9%的債權人特設小組訂立新的重組支持協議。
銷售表現与创新业务發展
報告期內，花樣年實現合約銷售額約人民幣4.59億元，合約銷售面積66,920平方米。各區域結合自身資源優勢，深入推進不良資產處置盤活、二手房平台交易、代銷代建、高端物業服務、社區維保、空間設計與代運營、廣告策劃、藝術策展與搭建、手作與一桌飯等九大創新業務。
未來展望
2025年房地產市場呈現「跌幅收窄、築底企穩、城市分化、轉型提速」的新態勢。花樣年將積極結合政策，通過存量現房銷售、經營性資產運營和社區服務，為客戶提供具有生活審美的高品質居住空間和服務；結合大灣區資源儲備，整合資源持續推動城市更新業務，並在其他城市試點性探索舊房改造的輕資產合作模式。公司將繼續推進債務重組工作，積極與債權人溝通，化解債務風險。
財務回顧
- 現金狀況：銀行結餘及現金總額約人民幣12.49億元，較2024年下降27.6%。
- 借款及本集團資產抵押：借款約人民幣180.25億元，優先票據及債券約人民幣486.49億元，資產抵押證券約人民幣2.98億元。
- 其他收入、收益及虧損：其他淨收益約人民幣2.01億元，主要來源於以美元計值優先票據產生淨匯兌損益。
- 銷售及分銷費用：約人民幣0.28億元，較去年同期下降35.7%。
- 行政費用：約人民幣2.94億元，較去年同期下降15.5%。
- 融資成本：約人民幣22.18億元，較去年同期上升12.3%。
- 所得稅開支：約人民幣0.93億元，較去年同期保持穩定。
管理層討論及分析
管理層認為，雖然公司面臨重大不確定性，但已採取措施改善流動性及財務狀況，包括順利完成境外債務重組、加速銷售物業、出售部分項目開發公司股权、控制行政成本等。董事會認為，按持續經營基準編製綜合財務報表是適當的，但公司能否實施上述計劃及措施仍存在重大不確定性。
