QCi光子量子计算与自有晶圆厂驱动的长期成长故事LakeStreet

Lake Street指出，QuantumComputing Inc（QCi）在光子量子计算与薄膜铌酸锂（TFLN）芯片领域具备先发优势，公司正迈向2026至2027年的营收拐点。 随着投资者对该行业关注提升，股价有望反映收入快速爬坡的逻辑。 机构给予QCi“ QCi：光子量子计算与自有晶圆厂驱动的长期成长故事Lake Street (M. Michaells，250918) Lake Street指出，QuantumComputing Inc（QCi）在光子量子计算与薄膜铌酸锂（TFLN）芯片领域具备先发优势，公司正迈向2026至2027年的营收拐点。 随着投资者对该行业关注提升，股价有望反映收入快速爬坡的逻辑。 机构给予QCi“买入”评级，目标价24美元。 公司发展路径分为两条：其一是自有的Tempe光子芯片厂，已于2025年初落成并量产，预计2026年起将带来显著营收增长，产值可达1.8亿美元以上。 其二是量子计算解决方案，包括Dirac-3量子熵计算机（云订阅与本地化部署），以及量子随机数发生器、量子认证和量子LiDAR等光子产品。 长期目标是通过TFLN技术构建完整的量子与光子计算生态。 的核心优势在于其低功耗、常温运行的光子架构，这与需要低温环境的超导、离子阱等技术形成差异化。 公司技术不仅降低了能耗和成本，还可直接兼容现有数据中心环境，契合AI与高性能计算对能效的迫切需求。 与此同时，公司与NASA的合作项目正在推进，已有多项合同落地，未来有望拓展至更大规模。 市场空间方面，全球量子计算、光子集成电路及TFLN调制器市场均处于快速扩张阶段，叠加中美欧等地政府政策支持，QCi具备长期成长动能。 机构认为，公司在未来几年有望通过规模化提升毛利率至50%以上，并通过并购补充商业化进程。 风险在于技术落地的不确定性与现金消耗压力，预计2025至2026年每月现金流消耗在500至700万美元之间。