豆粕
- 核心观点：美豆收获开启，短期供应充足，豆粕库存增加，短线下跌，节前谨慎追多，中美贸易关税问题限制下行空间。
- 关键数据：美豆优良率61%，收割率9%；国内港口大豆库存898.3万吨，环比减少；豆粕库存125万吨，环比增加；饲料企业豆粕库存天数9.22天，环比增加。
- 研究结论：短线反弹对待，关注9月底美豆库存数据、美生柴及中美贸易进展。
菜粕
- 核心观点：贸易政策及高库存导致多空交织，区间行情对待，跟随豆粕趋势，关注中加贸易进展。
- 关键数据：沿海菜籽库存4.6万吨，环比减少；菜粕库存1.75万吨，环比持平；未执行合同4.15万吨，环比减少。
- 研究结论：中加贸易谈判仍需时日，利多程度有限，暂以跟随豆粕趋势为主。
棕榈油
- 核心观点：美生柴政策变数频发，马棕榈油9月累库，短期偏弱震荡。
- 关键数据：国内棕榈油库存58.51万吨，环比减少；马棕出口量环比增加；马棕产量环比减少。
- 研究结论：关注马棕出口情况及美豆油端表现。
豆油
- 核心观点：美生柴政策变数叠加美豆收获，短期延续调整。
- 关键数据：国内现货双节备货结束，跟随棕榈油调整。
- 研究结论：关注美生柴动向及中美贸易后续进展。
菜油
- 核心观点：中加贸易争端及国内去库周期支撑高位震荡，中澳贸易限制上行。
- 关键数据：ICE棉主力合约65.19美分/磅；国内纱厂开机率66.6%，织布厂开机率37.8%。
- 研究结论：关注中加谈判进展及美国生柴政策后续动向。
棉花
- 核心观点：北半球国家逐步上量施压供应，需求端未明显好转，谨慎看空。
- 关键数据：郑棉主力合约13405元/吨；国内棉花商业库存103.15万吨；纱厂开机率66.6%，织布厂开机率37.8%。
- 研究结论：新棉开秤价预期在6.1-6.5元/kg，抢收情况不明显，需求端表现不理想，建议短期空配近月合约。
红枣
- 核心观点：后期新果上市存在压力，短期天气炒作窗口期收缩，关注反弹抛空机会。
- 关键数据：红枣主力合约11285元/吨；36家样本点物理库存9203吨，环比减少。
- 研究结论：产量预期减产，但幅度不及2023年，后市存在压力，建议波动较大时谨慎交易，逢高沽空。
生猪
- 核心观点：现货持续寻底，反套格局持续，关注标肥价差及旺季压栏表现。
- 关键数据：生猪主力合约12575元/吨；现货价格12760元/吨；计划出栏量1331.95万头，环比增加；标肥价差-0.41元/kg。
- 研究结论：供应压力偏强，需求端边际改善，建议短期11合约反弹空配，跨月反套思路继续维持。
