市场观点总结
大豆与豆粕
- 库存情况：全国港口大豆库存898.3万吨，环比减少70.30万吨，同比增加64.64万吨；125家油厂大豆库存694.66万吨，环比减少38.54万吨，同比增加7.04万吨；豆粕库存125万吨，环比增加8.56万吨，同比减少20.83万吨。
- 市场情绪：沿海主流报价维持在3000元/吨左右，油厂豆粕库存高企、催提现象严重，贸易商降价意愿不强；下游饲料企业维持高头寸备货。
- 价格走势：国内短期供应充足，美豆收获临近令豆粕承压，但中美贸易问题支持，短线下跌空间有限，暂以大区间行情对待。短线回撤至2930元附近确认支持，节前看多操作需谨慎。
菜籽与菜粕
- 库存情况：沿海地区主要油厂菜籽库存4.6万吨，环比减少2.8万吨；菜粕库存1.75万吨，环比持平；未执行合同4.15万吨，环比减少1.25万吨。
- 市场分析：国内菜粕库存因进口加拿大菜籽到港量偏低而下滑，但同比依然偏高，豆菜粕价差低位，成交低迷；菜籽进口预估同比偏低，利多菜系远期价格。
- 价格走势：菜粕走势暂以跟随豆粕趋势为主，关注中加贸易进展。
棕榈油
- 库存情况：全国重点地区棕榈油商业库存58.51万吨，环比减少5.64万吨，同比增加11.28万吨。
- 市场分析：马来西亚9月1-15日棕榈油出口量增加，但SGS数据显示环比减少；印尼通过油废料转化生物乙醇加速能源转型。
- 价格走势：美生柴政策变数频发，马棕榈油出口数据较差，拖累棕榈油调整，短期偏弱调整行情依旧，预计节前表现受抑制。
郑棉
- 市场情况：郑棉主力合约CF2601日内增仓下行至13610元/吨，国内现货下跌0.33%至15242元/吨；ICE棉主力合约下跌0.06%至66.25美分/磅。
- 国际市场：美棉吐絮率达50%，收获进度达9%，优良率环比减少但高于同期；巴西收获上市供应期，USDA维持400万吨产量预期；北半球主产国即将进入收获期。
- 国内市场：新棉收获进度达0.8%，棉农挺价惜售情绪较弱，开秤价预期在6.1-6.5元/kg；8月进口棉资源总量约19.341万吨，同比减少；国内棉花商业库存降至127万吨，产成品库存小幅去化；纱厂开机率环比提升，但低于同期；8月纺织服装出口同比下降。
- 价格走势：美棉及其余北半球国家逐步上量施压供应端，美棉出口需求端未明显好转，上方未点价买单压制反弹空间，预计继续维持承压震荡行情。
红枣
- 市场情况：红枣主力合约CJ2601日内增仓上涨至10735元/吨。
- 产区情况：主产区进入着色、上糖阶段，阿克苏地区头茬大果已泛红；未来7天主产区阴雨天气减弱，天气炒作窗口期收缩。
- 库存情况：36家样本点物理库存9247吨，环比减少74吨，高于同期。
- 需求情况：销区市场到货量偏少，下游采购积极性一般，成交氛围清淡。
- 价格走势：新季产量预期减产但幅度不及2023年，后市新果上市后或无明显供需缺口；短期因质量问题担忧缓解，但11月下树前不排除大涨大跌行情，建议逢高沽空。
生猪
- 市场情况：生猪主力合约Lh2511日内减仓下行至12795元/吨，现货价格小幅下行至12930元/吨。
- 供应情况：8月高温淡季影响导致供大于求，9月计划出栏量环比增加；能繁母猪淘汰量维持小幅放量，短期供应压力偏强。
- 需求情况：本周屠宰及批发边际改善，鲜销率出现改善，预计逐步呈现供需两旺格局。
- 价格走势：现货端受出栏压力持续打击，盘面空头情绪升温；短中期供应压力明显，关注标肥价差能否旺季走扩推动盘面反套；远月端母猪淘汰量增加，政策调控方面暂无进一步利好，建议短期反弹空配，反套思路继续维持。
