白糖日报

行业白糖日报 2025年9月29日 农产品研究团队 研究员：王海峰021-60635728wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：洪辰亮021-60635732hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 周四，纽约原糖期货震荡走强，主力3月合约收高0.99%至16.29美分/磅。伦敦ICE白糖期货主力12月合约收高0.9%至462.90美元/吨。食糖基本面短期内变化不大，近期原油价格回升，对糖价略有支撑。原糖价格水平较低，继续下行比较纠结，上行又缺乏明确驱动。 昨日，郑糖主力合约冲高回落。01合约收盘5478元/吨，下跌19元或0.35%，减仓3875张。国内产区现货价报价持平，南宁糖报价5860，昆明糖报价5720元。今日郑糖夜盘再度冲高，日盘回落，重演昨日行情。台风“桦加沙”对广西主要蔗区影响不大，不构成自然灾害，做多情绪消散。盘后看，投机空头小幅减仓，或为长假前降低持仓风险。 二、行业要闻 标普全球商品洞察公司(S&P Global Commodity Insights)周四发布的一项11位分析师的调查显示，9月上半月巴西中南部地区的食糖产量预计将比上一年增长15%，达到360万吨。根据调查，受访者预计，与去年同期相比，甘蔗压榨量将增长6.8%，至4592万吨。另一方面，分析师预测甘蔗糖含量(ATR)继续低迷，同比下降3.9%，至每吨甘蔗153.84公斤在此期间，包括玉米和甘蔗生物燃料在内的乙醇产量预计将比前一年下降3.4%，至23.7亿升。 经纪商兼分析机构StoneX在周二的一份报告中称，将于10月开始的2025/26年度全球食糖市场预计将出现277万吨的供应过剩。全球糖产量估计为1.975亿吨，而消费量预计为1.947亿吨。StoneX表示，巴西、印度和泰国的作物收成改善，将足以抵消欧洲预期的减产。周二早些时候，该经纪商发布了对巴西新榨季的详细预估，预计由于天气状况有望恢复正常以及新植蔗增加，巴西的糖产量将出现回升。 巴西航运机构wiliams发布的数据显示，截至9月24日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为76艘，此前一周为85艘。港口等待装运的食糖数量为310.39万吨，此前一周为328.27万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖(VHP)数量为286.42万吨。根据Wiiams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为213.94万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为56.47 万吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：郑糖主力合约前20名席位成交持仓 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com