量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交18203.09亿元，较上周变动6.21%，保证金486.13亿元，较上周变动7.00亿元；能源化工板块成交19967.52亿元，较上周变动-5.18%，保证金356.94亿元，较上周变动-18.18亿元；农产品板块成交17306.54亿元，较上周变动9.44%，保证金408.97亿元，较上周变动-12.94亿元；贵金属板块成交27599.02亿元，较上周变动19.28%，保证金745.49亿元，较上周变动42.31亿元；黑色建材成交15161.07亿元，较上周变动-3.46%，保证金338.54亿元，较上周变动-28.73亿元；股指期货板块成交40798.29亿元，较上周变动-16.34%，保证金1585.05亿元，较上周变动27.97亿元；国债期货板块成交21698.87亿元，较上周变动-8.86%。保证金148.39亿元，较上周变动-0.12亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅25.67%，有色指数涨跌幅1.74%，能源指数涨跌幅-12.52%，化工指数涨跌幅-12.93%，油脂油料指数涨跌幅5.88%，贵金属指数涨跌幅33.05%，煤焦钢矿指数涨跌幅3.22%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅13.64%，短周期动量指数涨跌幅-2.48%，偏度指数涨跌幅11.15%，期限结构指数涨跌幅0.78%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权17.54%，沪深300股指期权18.22%，中证1000股指期权24.86%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH19.22点，IF-2.38点，IC-143.27点，IM-195.20点；年化基差率情况，IH2.84%，IF-0.23%，IC-8.60%，IM-11.47%。 国债期货最新基差情况，TS-0.06元，TF-0.01元，T0.08元，TL-0.22元；最新净基差情况，TS-0.02元，TF0.02元，T0.02元，TL-0.54元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配燃料油，铜，白银，黄金，石油沥青，建议少配氧化铝，生猪，烧碱，纯碱，苯乙烯。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差