菜粕早报

每日提示

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目录

每日提示 | 近期要闻 | 多空关注 | 基本面数据 | 持仓数据 | 菜粕观点和策略

近期要闻

1. 国内水产养殖进入旺季，国产油菜籽上市，现货市场供应偏紧预期改善，需求端维持良好预期。
2. 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立，并开始征收进口保证金75.8%，未来裁定结果尚有变数。
3. 全球油菜籽今年产量保持增产，主要加拿大油菜籽产量高于预期。
4. 俄乌冲突进行中，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品尚有支撑。

多空关注

利多：

1. 中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金。
2. 油厂菜粕库存压力不大。 利空：
3. 国产油菜籽集中上市。
4. 中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果仍有变数。

基本面数据

• 豆粕菜粕成交均价及价差：近期豆粕菜粕价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡。
• 进口菜籽进口到港量：9月维持平稳，进口成本受关税扰动。
• 油厂菜籽库存：继续回落，菜粕库存周度环比持平。
• 油厂菜籽入榨量：大幅减少。
• 水产鱼类价格：小幅回升，虾贝类维持平稳。

持仓数据

• 菜粕仓单：9月16日至9月26日，仓单数量从10214手降至9245手，整体呈下降趋势。

菜粕观点和策略

基本面：菜粕震荡回落，豆粕带动和技术性震荡整理，市场回归震荡等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定尚待最终结果。菜粕现货需求短期维持旺季，库存维持低位支撑盘面，但国庆后菜粕需求逐渐进入淡季和中加贸易磋商仍变数，盘面短期受消息面影响维持震荡。 中性 基差：现货2520，基差115，升水期货。偏多 库存：菜粕库存1.75万吨，上周1.8万吨，周环比减少2.78%，去年同期2.2万吨，同比减少20.45%。偏多 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空 主力持仓：主力空单减少，资金流出。偏空 预期：菜粕受加拿大油菜籽反倾销最终裁定尚有变数影响冲高回落，加上近期中加关税有调降传闻，短期回归震荡格局，关注后续发展。菜粕RM2601：2380至2440区间震荡。

当前主要逻辑

市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期。

主要风险点

1. 国内水产养殖需求长假后转淡（下行风险）。
2. 未来进口油菜籽到港增多（下行风险）。

菜粕期货及现货价格汇总

• 日期：9月18日至9月26日
• 菜粕期货主力2601：2470至2528
• 菜粕现货：2357至2373
• 菜粕现货（福建）：2319至2343

菜粕仓单统计

• 日期：9月16日至9月26日
• 仓单数量：10214手降至9245手

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