PTA&MEG早报

PTA观点

1. 基本面：9月货价格商谈在4570-4605元/吨，10月中在01贴水55-60元/吨附近有成交，10月下在01贴水50元/吨有成交。主流现货基差在01-74。
2. 库存：PTA工厂库存3.75天，环比减少0.05天偏多。
3. 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上偏空。
4. 主力持仓：主力净空空减偏空。
5. 预期：周内PTA期货盘面跟随成本端反弹，部分装置受台风影响减停产，下游聚酯产销改善，现货基差小幅走强，但市场预期偏空，基差上行空间有限，绝对价格跟随成本端震荡运行，关注油价波动及上下游装置变动。

MEG观点

1. 基本面：乙二醇价格重心弱势下行，现货商谈在01合约升水57-62元/吨附近，美金外盘重心小幅下跌，近期船货成交至505美元/吨附近，整体商谈一般。
2. 基差：现货4300元/吨，01合约基差77元/吨，盘面贴水偏多。
3. 库存：华东地区合计库存40.43万吨，环比增加2.26万吨偏空。
4. 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
5. 主力持仓：主力净空空增偏空。
6. 预期：上周聚酯产销明显好转，POY库存下降至两周附近，节前乙二醇市场持货意向偏弱，预计价格重心低位整理为主。四季度乙二醇供需转向过剩，国庆假期内供应充裕，基本面支撑偏弱，关注外围及装置变化。

影响因素总结

• 利多：
  • 美国原油库存意外减少60.7万桶。
  • “金九银十”旺季需求预期。
  • 逸盛海南200万吨停车检修，预期11月重启。
• 利空：短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。

核心数据

• PTA：库存3.75天，环比减少0.05天；主流现货基差01-74。
• MEG：华东库存40.43万吨，环比增加2.26万吨；现货4300元/吨，01合约基差77元/吨。

研究结论

• PTA：市场预期偏空，基差上行空间有限，绝对价格跟随成本端震荡运行，关注油价波动及上下游装置变动。
• MEG：价格重心低位整理为主，供需转向过剩，关注外围及装置变化。