浙江仙通投资评级:买入(维持)
核心观点
公司作为汽车密封条行业龙头,凭借30年制造业经验、严苛质量管理体系及成熟供应链资源,稳固市场地位。当前汽车密封条业务在研项目丰富,在手订单充足,先进产能持续拓展,未来有望持续扩大市场份额。此外,公司通过增资4000万元入股浩海星空10%,并成立合资公司“浩海仙通”,战略切入机器人领域,协同研发核心零部件,为未来增长开辟新曲线。
关键数据
- 财务预测:2025-2027年归母净利润预计为2.38/2.82/3.32亿元,对应PE分别为23.0/19.4/16.5倍。
- 产能:2024年底形成约20亿先进产能空间,持续推进智能化制造。
- 合作:与浩海星空合作建设机器人制造基地,强化浩海星空整机交付能力,台州机器人供应链资源可降低制造成本。
研究结论
公司汽车密封条业务稳健增长,机器人业务有望成为新增长点,维持“买入”评级。需关注产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期等风险。