英科医疗更新推荐近期回调持续call上午组织小范围交流

1、Q4国内均价有望从15-15.5美金上涨至15.5-16美金（预计10月开始落地），需要提示的是公司原料等生产成本有望进一步下降，成本下降情况下实现提价显现行业价格压力，经营利润Q4有望环比改善。 2、越南+印尼合计128亿只丁睛手套有望在今年11月落地，除此之外越南+国内88亿只丁睛手套有望明年年中落地，未来一年合计 【英科医疗更新推荐（近期回调持续call，上午组织小范围交流） 1、Q4国内均价有望从15-15.5美金上涨至15.5-16美金（预计10月开始落地），需要提示的是公司原料等生产成本有望进一步下降，成本下降情况下实现提价显现行业价格压力，经营利润Q4有望环比改善。 2、越南+印尼合计128亿只丁睛手套有望在今年11月落地，除此之外越南+国内88亿只丁睛手套有望明年年中落地，未来一年合计新增产能明确达216只，后续印尼80亿只也有望在26年底落地，此外后续公司将在印尼持续扩张产能抢占市场份额（中期预计海外合计400亿只）。 3、越南/印尼产能目前已经和客户锁量不锁价，有望投产后短期内实现满产，且目前和部分小客户谈价是以20美金报价，盈利弹性可观，预计后续实际落地价格处于18-20美金（不同客户不一样），海外利润有望明显高于国内。 4、目前丁睛手套除英科外基本都不赚钱，后续伴随龙头产能利用率提升、协同提价改善盈利诉求较强；PVC手套行业普遍进入亏损，行业加速出清，后续公司亏损有望小幅收敛，贡献增量利润。 5、PVC手套行业普遍进入亏损（毛利率小个位数），行业加速出清，行业价格目前底部企稳，下半年相较于上半年略有改善，同时公司持续优化成本，降低亏损幅度。 、国内丁腈手套持续拓展消费侧和大客户市场，目前消费侧中一次性丁腈手套成功入驻山姆会员店、胖东来等高端商超，主流电商渠道英科品牌手套产品销量均排行榜第一，内销毛利率基本和外销基本一致。 7、下半年财务性投资收益或收敛，预计3季度汇兑还是会有一些亏损、影响相对有限（前期已经结汇一些）Q3经营利润环比稳定，Q4有望小幅抬升，26年弹性可期，一年纬度市值300亿不变。