核心观点与总结
进口棒料情况
- 住友供应稳定性:住友没有断供国内钻针厂商订单,且其钨粉原料超70%来自海外采购和回收再利用,通过加大回收占比提升产能,可补足原料缺口,不影响高端PCB钻针棒材生产。
- 公司官方说明:公司官方发文确认棒材生产和原料获取正常。
- 涨价主体:近期涨价主体为住友电工硬质合金(非棒料生产商AXISMATERIA),棒料涨价可能但会推动钻针涨价。
- 国产替代趋势:高端棒料国产替代是大趋势,国产高端能力快速跟上。
股权收购进展
- 民爆对厦芝并表:已完成并表,后续49%股权收购有明确公告方案,目前顺利推进。
研究结论
- 公司基本面逻辑未变,需求持续强劲,高端供应稀缺。
- 近期回调是加仓机遇。