厦芝精密产能爬坡持续快速推进,预计当前月产能已达约1700万支,2026年底将突破4000万支,2027年底将达1亿支,预计2027年净利润将超5亿元。
钻针行业受益下游利好催化,PTFE混压方案的负面影响有限。Rubin平台预计于2026年第三季度开始量产,第四季度进入大规模供货阶段,2027年第一季度进一步扩大生产规模。VR200机柜中PCB价值量提升明显,幅度超200%。材料升级(M9+Q布)带来需求弹性,单针寿命显著降低,高长径比钻针均价提升(50x以上长径比钻针价格比普通钻针高15-20倍)。PTFE混压方案受限于良率等因素,短期难以替代现有方案,钻针需求及市场容量仍将保持迅猛增长。
公司订单结构改善,AI占比提升,看好Q2厦芝收入业绩加速增长。Q1陆资客户收入占比提至30%以上,出货均价、毛利率显著提升。目前在手订单近1亿元,涉及多家AI PCB板厂,公司给胜宏M9的材料效果极好即将送样测试。随着产能扩张推进,Q2有望进一步释放增长弹性。