有色金属行业周报：坚定看好锌基本面，回调即是加仓良机

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 坚定看好锌基本面,回调即是加仓良机 ——有色金属行业周报 2016年09月19日 看好/维持 有色金属 周报 投资摘要： 有色金属价格波动点评：  上周LME基本金属价格下滑明显:铜小幅上涨0.69%，镍、锌、锡、铝、铅分别下滑4.39%、2.64%、1.20%、0.67%和0.34%。  本周国内商品整体偏软，周四周五中国金融市场适逢中秋节休市，美国数据成为关注焦点，包括8月零售销售和PPI、CPI数据，市场关注这些数据对美联储年内加息前景的影响。本周国内基本金属价格小幅波动，沪期铜1611合约开于36600元/吨，开盘后多空均呈现减仓操作，铜价小幅探低后回升。沪铅主力1610合约受到现货价格支撑，走势相对坚挺，短期内或继续整理于万四关口附近。沪期镍主力合约1701早盘开79620元/吨，而美元强势上行，沪镍阶梯式跳水下行，盘面由红翻绿，暴跌后的沪期镍仅维持低位震荡，连续暴跌使得市场看涨氛围明显转弱，而又恰逢中秋假期，市场谨慎。  上周贵金属板块全线下滑：COMEX 黄金、COMEX白银、SHFE黄金、SHFE白银分别下跌1.40%、1.52%、0.92%、1.98%。 近期东兴有色主要观点:  近日，中国忠旺天津热轧厂成功轧制出宽幅为4300mm超大规格的铝合金板材，这是迄今为止我国乃至亚洲产出的最宽铝合金板材，国产高端铝合金板材生产能力再创新高。另外，伦敦9月15日消息，国际铅锌研究小组周四公布的报告显示，今年1-7月期间，全球锌产量为777.1万吨，低于上年同期的808.4万吨；锌消费量为794.5万吨，上年同期为789.0万吨，全球锌市供应短缺17.4万吨，上年同期为过剩19.4万吨。2015年全年，全球锌市供应过剩15.2万吨，2014年为短缺24.7万吨。  长期来看, 我们看好供给侧改革重点部署的工业金属中基本面较好的电解铝板块和锌板块，看好强业绩支撑板块-新能源产业链上游锂资源板块、看好有色板块中的军工标的楚江新材和今年业绩爆发的镁合金龙头云海金属。 上周市场回顾：  上周申万有色指数跌3.69%，沪深300指数跌2.39%，有色板块走势跑输大盘1.30个百分点。  东兴有色组合上周下跌3.75%，跑输行业指数0.06个百分点。 本周推荐股票组合：西藏珠峰（25%）、云铝股份（25%）、天齐锂业(10%）、云海金属（20%）、楚江新材（20%）。  杨若木 010-66554032 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480510120014 刘岗 010-66554021 liugang@dxzq.net.cn 细分行业 评级 动态 锂板块 看好 维持 铝板块 看好 维持 行业基本资料 占比% 股票家数 84 2.88% 重点公司家数 - - 行业市值 12789.38亿元 2.43% 流通市值 10095.17亿元 2.72% 行业平均市盈率 618.39 / 市场平均市盈率 21.50 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所  -13.7%6.3%26.3%46.3%9-2111-2 11-213-215-217-21有色金属 沪深300 P2 东兴证券深度报告 有色周报：调价带动稀土磁材板块 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 上周市场回顾........................................................................................................................................................................................... 4 1.1 基本金属表现不佳 ........................................................................................................................................................................ 4 1.2 有色板块个股跌幅不大 ................................................................................................................................................................ 4 2. 本周行业策略及重点推荐 ...................................................................................................................................................................... 5 2.1 近期东兴有色主要观点 ................................................................................................................................................................ 5 2.2 本周推荐股票组合 ........................................................................................................................................................................ 5 3. 上周有色金属板块及子板块表现 .......................................................................................................................................................... 6 4. 有色金属产品价格走势图 ...................................................................................................................................................................... 7 4.1 贵金属 ............................................................................................................................................................................................ 7 4.2 基本金属 ........................................................................................................................................................................................ 7 4.3 稀土金属 ......................................................................................................................................................................................10 4.4 其他小金属 .................................................................................................................................................................................. 11 5. 有色金属产品库存走势 ........................................................................................................................................................................12 表格目录 表1：涨幅居前标的..................................................................................................................................................................................... 4 表2：跌幅居前标的..................................................................................................................................................................................... 4 表3：上周投资组合收益情况..................................................................................................................................................................... 5 表4：有色金属周涨跌幅汇总表................................................................................................................................................................. 6 插图目录 图1:有色金属细分子板块涨跌幅情况 ....................................................................................................................................................... 6 图2:COMEX黄金价格(单位:美元/盎司) ...........................................................................................................