大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA: 1、基本面:昨日PTA期货震荡上涨,现货市场商谈氛围一般,现货基差变动不大,贸易商商谈为主。9月货在01贴水70~75商谈成交,价格商谈区间在4550~4615附近。10月中主流在01-50有成交,10月下在01贴水45~50有成交。今日主流现货基差在01-73。中性 2、基差:现货4585,01合约基差-93,盘面升水偏空3、库存:PTA工厂库存3.75天,环比减少0.05天偏多4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓:净空空减偏空6、预期:PTA期货盘面跟随成本端低开低走,PTA自身装置重启降负并行,目前对市场影响有限,现货基差偏弱运行,预计短期内PTA现货价格更多受成本端影响震荡运行,关注上下游装置变动及聚酯产销。 MEG每日观点 MEG: 1、基本面:周四,乙二醇价格重心小幅回升,市场商谈一般。日内乙二醇盘面区间震荡,近端现货基差走弱明显,上午现货基差低位成交至01合约升水56元/吨附近,远月期货因市场交投不多基差走弱有限;午后盘面窄幅震荡,基差变动不大。美金方面,乙二醇外盘重心窄幅整理,近期船货商谈围绕508-510美元/吨附近,日内近期船货在505-509美元/吨附近成交。中性 2、基差:现货4311,01合约基差65,盘面贴水偏多 3、库存:华东地区合计库存40.43万吨,环比增加2.26万吨偏空 4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓:主力净空空减偏空 6、预期:节前港口出货表现一般,乙二醇港口库存低位回升,国庆假期内外轮到货较为集中。近期乙二醇市场心态受新装置推进以及终端市场偏弱拖累为主,场内贸易商整体持货意向偏弱。四季度起乙二醇存在累库预期,盘面表现承压。预计短期乙二醇价格重心低位调整,后续关注装置以产销变化。 影响因素总结 利多: 1、美国至9月12日当周EIA原油库存-928.5万桶,预期-85.7万桶,前值+393.9万桶。战略石油储备库存+50.4万桶,前值+51.4万桶。库欣原油库存-29.6万桶,前值-36.5万桶。汽油库存-234.7万桶,预期+6.8万桶,前值+145.8万桶。精炼油库存+404.6万桶,预期+97.5万桶,前值+471.5万桶。 2、随着传统的“金九银十”旺季临近,市场对需求启动的预期也略有体现。 3、逸盛海南200万吨停车检修,预期11月重启。 利空: 1、产业链各环节利润空间继续承压,整体运行氛围仍偏谨慎 当前主要逻辑和风险点: 短期商品市场受宏观面影响较大,关注成本端,盘面反弹需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 MEG基差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 数据来源:Wind、Mysteel 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!