农产品日报：供应压力持续释放，猪价维持震荡

生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪2511合约12685元/吨，较前交易日变动-45.00元/吨，幅度-0.35%。现货方面，河南地区外三元生猪价格12.63元/公斤，较前交易日变动-0.16元/公斤，现货基差LH11-55，较前交易日变动-115；江苏地区外三元生猪价格12.88元/公斤，较前交易日变动-0.01元/公斤，现货基差LH11+195，较前交易日变动+35；四川地区外三元生猪价格12.29元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH11-395，较前交易日变动+45。 据农业农村部监测，9月25日“农产品批发价格200指数”为118.78，与昨天持平，“菜篮子”产品批发价格指数为119.70，与昨天持平。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.44元/公斤，比昨天下降0.8%；牛肉66.31元/公斤，比昨天上升0.2%；羊肉61.87元/公斤，比昨天上升0.4%；鸡蛋8.48元/公斤，比昨天下降0.1%；白条鸡17.61元/公斤，比昨天下降1.9%。 市场分析 综合来看，上周现货价格迎来了较大的跌幅，同时仔猪结果也同步下跌，部分地区的仔猪跌破成本线。针对集团的会议对市场并未造成太大影响，生猪未来仍将保持供需逻辑。玉米和豆粕的继续下跌使得生猪养殖成本继续下降，从目前盘面价格来看自繁自养仍有一定利润空间，随着仔猪价格的下跌，当下抓仔猪育肥的成本具有优势，预计未来生猪供应会继续增加，重点关注政策端的变化情况。 策略谨慎偏空 风险 政策变化 鸡蛋观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘鸡蛋2511合约3076元/500千克，较前交易日变动+20.00元，幅度+0.65%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.42元/斤，较前交易日变动-0.05，现货基差JD11+344，较前交易日变动-70；山东地区鸡蛋现货价格3.75元/斤，较前交易日变动+0.00，现货基差JD11+674，较前交易日变动-20；河北地区鸡蛋现货价格3.20元/斤，较前交易日变动-0.11，现货基差JD11+124，较前交易日变动-130。 近期市场资讯，2025年9月25日，全国生产环节库存为0.9天，较昨日增0.17天，增幅23.29%。流通环节库存为1.03天，较昨日增0.05天，增幅5.10%。 市场分析 需求方面，上周终端消费对高价接货较为抵触导致蛋价高位回落，贸易商拿货较为谨慎，各环节被动累库；当前食品企业旺季生产进入尾声，采购需求明显下滑，商超、电商亦消化前期备货库存，整体需求逐渐转弱。综合来看，当前各环节库存充裕，双节提振基本结束，较大的库存压力或将对现货价格形成压制。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略谨慎偏空 风险淘汰鸡变化情况 图表 图1：生猪主力期货价格............................................................................................................................................................4图2：生猪河南地区现货价格....................................................................................................................................................4图3：生猪四川地区现货价格....................................................................................................................................................4图4：生猪江苏地区现货价格....................................................................................................................................................4图5：生猪河南地区基差............................................................................................................................................................4图6：生猪四川地区基差............................................................................................................................................................4图7：生猪广东地区基差............................................................................................................................................................5图8：统计局季度存栏量............................................................................................................................................................5图9：统计局季度出栏量............................................................................................................................................................5图10：生猪出栏均重..................................................................................................................................................................5图11：农村部能繁存栏量..........................................................................................................................................................5图12：能繁母猪淘汰数量..........................................................................................................................................................5图13：自繁自养养殖利润..........................................................................................................................................................6图14：外购仔猪养殖利润..........................................................................................................................................................6图15：重点企业鲜销率..............................................................................................................................................................6图16：重点企业日度屠宰量......................................................................................................................................................6图17：屠宰企业开工率..............................................................................................................................................................6图18：冻品库容率......................................................................................................................................................................6图19：鸡蛋期货主力合约..........................................................................................................................................................7图20：鸡蛋主产区均价..............................................................................................................................................................7图21：鸡蛋主销区均价..............................................................................................................................................................7图22：鸡蛋全国均价基差..........................................................................................................................................................7图23：山东地区鸡蛋现货基差基差...........................................................................................................................