- 核心观点: 受益于美联储降息预期和国内车市向好,橡胶期货三季度震荡偏强。国内外产区天气干扰导致供应预期收缩,国内新车产销和重卡销量持续增长提振需求。
- 关键数据:
- 沪胶期货主力合约累计涨幅7.01%,运行于15500-16500元/吨。
- 标胶期货主力合约累计涨幅3.28%,运行于12500-13000元/吨。
- 合成胶期货主力合约累计涨幅3.02%,运行于11500-12500元/吨。
- 2025年8月,中国汽车产销分别完成281.5万辆和285.7万辆,同比分别增长13%和16.4%。
- 2025年8月,中国重卡市场销量8.4万辆,同比增长35%。
- 2025年8月,中国橡胶轮胎外胎产量10295.4万条,环比增长9.1%。
- 2025年8月,中国进口天然及合成橡胶66.4万吨,同比增长7.8%。
- 研究结论: 预计四季度橡胶期货维持震荡偏强走势,沪胶和标胶强于合成橡胶。宏观面方面,美联储降息和中美经贸关系改善提供支撑;供需面方面,国内供应压力回落,需求端保持韧性。