工业硅、多晶硅周度分析：强预期弱现实，双硅高位震荡

东海期货工业硅、多晶硅周度分析 联系人：彭亚勇从业资格证号：F03142221投资咨询证号：Z0021750电话：021-68757827邮箱：pengyayong@qh168.com.cn 分析师：李卓雅从业资格证号：F03144512投资咨询证号：Z0022217电话：021-68757827邮箱：lizy@dh168.com.cn 工业硅观点总结：资金关注度增加，短期震荡偏强 多晶硅观点总结：现货挺价，多晶硅易涨难跌 工业硅价格：期货大幅上涨6.4%，现货上涨1.6% 工业硅主力最新结算价9025元/吨，收盘价9305元/吨，周内上涨6.4%。 最新现货数据，华东通氧553#报价9350元/吨，现货上涨1.6%，现货升水45元/吨；华东421#和华东通氧553#价差250元/吨。 数据来源：同花顺，钢联 工业硅供给：8月总产量38万吨，各地区开工率均上升 8月，工业硅总产量380502吨，同比下跌20%，环比上涨20.6%。四川、云南、新疆、内蒙古、甘肃月产量分别录得65798、54378、170155、38510、24405吨。 8月，工业硅产能利用率为46.55%，环比上升7.95%。四川、云南、新疆、内蒙古、甘肃产能利用率分别录得49.87%、46.65%、55.52%、73.68%、49.15%。 工业硅供给：最新周产量创新高9.7万吨，各地开炉情况不变 截至25.9.19，最新周度产量97181吨，环比增加1%。四川、云南、新疆、内蒙古、甘肃周产量分别录得15792、13062、44758、10850、6300吨。 截至25.9.19，开炉数量总计311，环比不变，开炉率39%。其中，各地开炉情况不变。 工业硅成本分析：新疆宁夏硅煤价格上调，丰水期西南电价下跌 工业硅库存及出口：社库高位维持，仓单稳定在5万张 9月18日，工业硅最新社会库存为54.3万吨，环比+0.4万吨。最新仓单库存为24.94万吨，环比减少0.1万吨。 工业硅7月出口74006吨，环比增加8.3%。 工业硅需求（有机硅）：价格环比不变，最新产能利用率71.12% 有机硅DMC华东市场最新报价11000元/吨，环比不变。最新生产成本11447元/吨，生产利润-447元/吨。 最新产能利用率小幅降低至71.12%。 7月，有机硅中间体出口4.64万吨，同比-6.9%，环比-6.5%。 工业硅需求（铝合金）：需求淡季，铝合金开工率低迷 铝合金锭ADC12华东地区最新报价20500元/吨，环比不变。最新铝合金锭社会库存和场内库存分别录得7.14万吨和6.08万吨。 根据钢联数据，8月铝合金ADC12的加权平均完全成本为19870元/吨，利润为104元/吨。8月原生铝合金锭产量10.83万吨，再生铝合金锭产量54.34万吨。 利润微薄，导致开工率较低，8月原铝铝合金锭开工率为35.95%。 7月，铝合金进口总量为6.92万吨，进口量回落。 多晶硅价格：期货周内震荡下跌1.7%，现货价格环比上涨2% 截至2025.9.19，多晶硅主力合约结算价52910元/吨，收盘价52700元/吨，周内下跌1.7%。 最新N型复投料报价51500元/吨，周度环比上涨2%，现货贴水2700元/吨。P型菜花料报价30500元/吨，周度环比不变。 多晶硅供给及库存：8月产量12.98万吨，开工率45.25% 8月，多晶硅样本企业产量12.98万吨，同比下降2%，环比增加24%。 8月开工率45.25%，开工率大幅提升。 最新周度库存为27.13万吨，周度小幅去库0.72万吨。 最新仓单7900手，周环比增加80手。 多晶硅下游：硅片、电池片报价上涨，组件报价小幅 截至2025年9月19日，N型硅片报价1.35元/片，周度环比上涨3.8%。 TOPCon电池片：M10单晶型报价0.315元/瓦，周度环比0.01元；TOPCon电池片：G12单晶型报价0.305元/瓦，周度环比0.01元。 N型组件(集中式):182mm报价0.66元/瓦，环比下降0.01元；N型组件(集中式):210mm报价0.68元/瓦；Topcon组件(分布式):210mm报价0.68元/瓦。 数据来源：同花顺，钢联 多晶硅下游：8月硅片、电池片开工率小幅上升 8月，硅片样本企业总产量53.6GW，企业开工率57.44%，开工率上升。 8月，电池片企业总产量69.86GW，环比上涨5%。 风险提示与免责声明 重要声明本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 感谢聆听 公司地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼邮政编码：200127公司网址：www.qh168.com.cn