核心观点与关键数据
- 期货盘面：10年期(T)主力收盘价107.715，环比下跌0.21%；5年期(TF)主力收盘价105.625，环比下跌0.13%；2年期(TS)主力收盘价102.346，环比下跌0.05%；30年期(TL)主力收盘价114.320，环比下跌0.67%。各合约成交量均有所上升。
- 期货价差：TL2512-2603价差收窄至0.32，环比减少0.02；T12-TL12价差扩大至0.55，环比增加0.55；TF12-T12价差扩大至0.11，环比增加0.11；TS12-TF12价差扩大至-3.28，环比增加0.09。
- 期货持仓：T主力持仓量221376手，环比减少4735手；TF主力持仓量126182手，环比减少7155手；TS主力持仓量67845手，环比减少1498手；TL主力持仓量143963手，环比减少3095手。前20名净空仓均有所扩大。
- 国债期货CTD：220019.IB(6y)净价105.4806，环比下跌0.1187；250018.IB(6y)净价99.0955，环比下跌0.1139；230006.IB(4y)净价105.2554，环比下跌0.1259；240020.IB(4y)净价100.8844，环比下跌0.0722。
- 国债活跃券：1年期收益率1.3850，环比下降0.50bp；3年期收益率1.5100，持平；5年期收益率1.6000，环比下降0.50bp；7年期收益率1.7200，环比下降0.50bp；10年期收益率1.7875，环比下降0.75bp。
- 短期利率：银质押隔夜1.43143.14，环比上升1.43bp；Shibor隔夜1.4130，环比下降1.40bp；银质押7天1.4700，环比下降1.00bp；Shibor7天1.4620，环比下降0.40bp；银质押14天1.7400，环比上升8.00bp；Shibor14天1.5670，环比下降10.80bp。
- LPR利率：1年期LPR为3.0%，持平；5年期以上LPR为3.5%，持平。
行业消息与市场观点
- 公开市场操作：央行开展3000亿元14天期逆回购，利率1.4%，操作方式调整为固定数量、利率招标、多重价位中标。
- LPR报价：9月LPR报价持稳，1年期和5年期均未变动。
- 市场动态：国债现券收益率集体走弱，1-7年期上行0.50-2.00bp，10年期和30年期上行1bp至1.80%和2.10%。DR007加权利率回落至1.47%附近。
- 基本面：8月工增、社零增速放缓，固投规模收敛，失业率季节性上升；社融增速小幅下行，信贷增速走弱，M1-M2剪刀差收窄。
- 海外动态：美联储如期降息25个基点，鲍威尔表示降息旨在应对就业下行风险，但通胀风险仍存。
- 市场情绪：债市多空博弈加剧，受公募债基新规不确定性影响，空头情绪主导，短期市场延续震荡偏弱格局。
- 策略建议：单边操作建议观望，关注收益率曲线陡峭化带来的长端期限利差交易机会。
重点关注
- 9月24日00:35 美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话。
- 9月26日20:30 美国8月核心PCE物价指数年率数据。
