核心观点与关键数据
- 美联储降息预期减弱：美联储博斯蒂克、穆萨莱姆、哈玛克及米兰等官员均表示当前降息空间有限，通胀风险增加将不支持进一步降息。
- 中国货币政策宽松：央行行长潘功胜表示，地方政府融资平台债务风险大幅收敛，货币政策立场支持性，将综合运用工具降低社会综合融资成本。
- 中美经贸关系：国务院副总理何立峰会见美国国会众议员代表团，强调推动双边经贸关系稳定健康可持续发展。
- LPR稳定：中国9月1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5%，连续第四个月不变，但分析师预计四季度可能降息降准。
期货市场分析
- 沪铜主力合约：震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。
- 期货价格：沪铜主力合约收盘价79,920.00元/吨，环比下跌240.00元；LME3个月铜价9,980.50美元/吨，环比上涨8.00美元。
- 期货市场情绪：期权市场平值期权购沽比为1.33，环比-0.0002，情绪偏多头，隐含波动率略升。
基本面分析
- 矿端：铜矿TC现货指数负值运行，供给偏紧，报价偏强，对铜价成本支撑逻辑仍在。
- 供给：原料供给紧张，铜价回落限制冶炼厂利润，精铜供给量预计收敛。
- 需求：铜价小幅回落后提振下游采买积极性，双节前备库需求带动国内需求提升，社会库存小幅去化。
- 库存数据：LME铜库存145,375.00吨，环比下降2,275.00吨；上期所库存105,814.00吨，环比上升11,760.00吨。
研究结论与操作建议
- 基本面阶段：沪铜基本面处于供给小幅收敛、需求小幅提振的阶段。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛。
- 操作建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
数据来源与免责声明
- 现货市场数据来源第三方，观点仅供参考。
- 市场有风险，投资需谨慎！
