核心观点与关键数据
- 宏观经济政策：全国政协强调发展新质生产力，促进数字经济与实体经济融合；国务院总理李强强调扩大优质服务进口，推动服务贸易制度型开放，加快建设全国统一大市场。
- 国际形势：美国总统特朗普可能调整美联储理事会成员，并计划年内访问中国，外交部回应元首外交对中美关系的重要作用。
期货市场分析
- 沪铜主力合约：震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走弱。
- 期货价格：沪铜主力合约收盘价79,190元/吨，LME 3个月铜价9,789.50美元/吨，期货主力合约隔月价差0元/吨。
- 持仓量：沪铜主力合约持仓量174,997手，前20名持仓-12,244手；LME铜库存155,000吨，上期所库存81,698吨。
基本面分析
- 矿端：铜矿区供给释放，铜精矿TC现货指数回升但处负值区间，铜矿对铜价支撑仍在。
- 供给：铜精矿港口持续回落，国内冶炼厂需求提升，预计精铜供给量小幅增长。
- 需求：下游消费平淡但预期转暖，旺季节点临近或带来提前备货需求。
- 库存：行业库存保持中低位，社会库存41.82万吨，废铜价格上涨。
期权市场分析
- 期权情绪：平值期权购沽比1.27，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。
- 技术指标：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
研究结论与操作建议
- 基本面：沪铜基本面处于供给小幅增长、需求暂稳但预期向好，库存中低位区间运行。
- 操作建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
市场数据来源与免责声明
- 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。
