沪铜产业日报
沪铜产业日报2025/8/27 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货市场 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨)主力合约隔月价差(日,元/吨)期货前20名持仓:沪铜(日,手)上期所库存:阴极铜(周,吨)上期所仓单:阴极铜(日,吨) 79,190.000.00-12,244.0081,698.0021,287.00 0.00-10.00↓-1967.00↓-4663.00↓-2856.00↓ LME3个月铜(日,美元/吨)主力合约持仓量:沪铜(日,手)LME铜:库存(日,吨)LME铜:注销仓单(日,吨) 9,789.50174,997.00155,000.0013,250.00 -47.50↓-491.00↓-975.00↓+1500.00↑ 现货市场 SMM1#铜现货(日,元/吨)上海电解铜:CIF(提单)(日,美元/吨)CU主力合约基差(日,元/吨) 79,545.0060.00355.00 -40.00↓0.00 -40.00↓ 长江有色市场1#铜现货(日,元/吨)洋山铜均溢价(日,美元/吨)LME铜升贴水(0-3)(日,美元/吨) 79,585.0055.00-84.82 -100.00↓0.00-6.44↓ 上游情况 进口数量:铜矿石及精矿(月,万吨)铜精矿江西(日,元/金属吨)粗铜:南方加工费(周,元/吨) 256.0169,880.00800.00 +21.05↑ -110.00↓-100.00↓ 国铜冶炼厂:粗炼费(TC)(周,美元/千吨)铜精矿云南(日,元/金属吨)粗铜:北方加工费(周,元/吨) -41.1570,580.00750.00 -3.47↓-110.00↓0.00 产业情况 产量:精炼铜(月,万吨)库存:铜:社会库存(周,万吨)出厂价:硫酸(98%):江西铜业(日,元/吨) 127.00 41.82 640.00 -3.20↓+0.43↑0.00 进口数量:未锻轧铜及铜材(月,吨)废铜:1#光亮铜线:上海(日,元/吨)废铜:2#铜(94-96%):上海(日,元/吨) 480,000.00 55,690.0068,350.00 +20000.00↑+100.00↑+150.00↑ 下游及应用 产量:铜材(月,万吨)房地产开发投资完成额:累计值(月,亿元) 216.9453,579.77 -4.51↓+6922.21↑ 电网基本建设投资完成额:累计值(月,亿元)产量:集成电路:当月值(月,万块) 3,315.004,689,220.70 +404.34↑+183435.30↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铜(日,%)当月平值IV隐含波动率（%） 8.109.23 -0.01↓-0.0127↓ 历史波动率:40日:沪铜(日,%)平值期权购沽比 9.291.27 -0.00↓-0.0012↓ 行业消息 1、全国政协十四届常委会第十三次会议举行全体会议。要把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出战略位置；促进数字经济和实体经济深度融合，加快产业智能化发展进程；多措并举提升消费能力、提振消费意愿、拓展消费场景、扩大消费供给；提升原创性、颠覆性科技创新能力，以科技突破为新质生产力发展提供强大动能。2、国务院总理李强主持国务院第十五次专题学习时强调，要主动扩大优质服务进口，以高水平开放促进我国服务业高质量发展；要推动服务贸易制度型开放，加强与国际高标准经贸规则对接，进一步压减跨境服务贸易负面清单，有序放宽服务领域市场准入；加快建设全国统一大市场，规范服务领域许可、资质和技术标准，破除各类隐性壁垒。3、美国总统特朗普在内阁会议上表示，他可能会让斯蒂芬·米兰在美联储理事会长期任职。特朗普表示，他很快就会在美联储掌握多数席位。4、特朗普称今年年内或尽快访问中国，外交部回应：元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的交往和沟通。 观点总结 沪铜主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面矿端，由于铜矿区供给的释放，铜精矿TC现货指数有所回升，但亦处负值区间运行，铜矿坚挺对铜价支撑仍在。供给方面，铜精矿港口持续回落，国内冶炼厂需求有所提升，预计国内精铜供给量或有小幅增长。需求方面，由于淡季影响的持续，下游消费表现仍较为平淡，但随着旺季节点的临近，下游或有一定提前备货需求，故整体需求预期或将逐步转暖。整体来看，沪铜基本面或处于供给小幅增长、需求暂稳但预期向好，行业库存保持中低位区间运行。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.27，环比-0.0012，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。