观点：关注央行态度。周二期债开盘后快速下挫，日内反弹无果，品种全线收跌。公开市场仅开展7天逆回购，净回笼109亿。资金面趋于平稳，DR001回落至1.41%。日内消息：1.美联储理事米兰：中性利率估计值约为2.5%，年内应再降息125个基点；三位美联储官员泼降息冷水：进一步行动空间有限，今年没理由再降。行情研判：今日市场下跌的主因可能与一篇广泛传播的基金费率解读纪要有关。我们认为机构赎回基金产品，未来将转向ETF与专户可能是大势所趋。一段时间内这一转换过程确实会给市场带来一定压力，但并不意味着转换会以踩踏的形式进行。今日资金面趋稳，公开市场回笼资金，显示央行无意过多投放。目前市场缺乏利多驱动，易受各种疑似利空影响，交易以震荡思路对待，多单抄底宜拉开买入间隔。
国债期货日度数据：
- TS2512：收102.35，跌0.044，持仓75408，减仓76
- TF2512：收5.645，跌0.115，持仓14427，减仓7273
- T2512：收7.755，跌0.19，持仓24625，减仓5176
- TL2512：收14.541，跌0.55，持仓16662，减仓2753
主力合约基差与IRR：
- TS基差：-0.0467，IRR：主连
- TF基差：-0.0531，IRR：主连
- T基差：0.0321，IRR：主连
- TL基差：0.623，IRR：主连
长债与超长债利率走势：
- 10Y国债到期收益率：1.51%
- 30Y国债到期收益率：2.25%
国债利差：
- 7Y-2Y国债利差：10bp
- 30Y-7Y国债利差：22.5bp
存款类机构融资利率与政策利率：
- DR001：1.41%
- DR007：2.5%
- 逆回购利率：7天
交易所融资利率：
- GC001加权平均利率：1.23%
- GC007加权平均利率：3.4%
资金分层：
- R-DR:1天 5MA：25%
- R-DR:7天 5MA：50%
同业存单到期收益率：
- AAA:3月：1.25%
- AAA:6月：1.51%
- AAA:1年：1.75%
美债收益率走势：
- 10年美国国债收益率：4.25%
- 3个月美国国债收益率：4.54%
美中利差与人民币汇率：
- 美中利差：3个月：2.34%
- 美中利差：10年：3.46%
- 美元人民币汇率：6.8772
观点：关注央行态度
盘面点评：
周二期债开盘后快速下挫，日内反弹无果，品种全线收跌。公开市场仅开展7天逆回购，净回笼109亿。资金面趋于平稳，DR001回落至1.41%。
日内消息：
1.美联储理事米兰：中性利率估计值约为2.5%，年内应再降息125个基点；三位美联储官员泼降息冷水：进一步行动空间有限，今年没理由再降。
行情研判：
今日市场下跌的主因可能与一篇广泛传播的基金费率解读纪要有关。我们认为机构赎回基金产品，未来将转向ETF与专户可能是大势所趋。一段时间内这一转换过程确实会给市场带来一定压力，但并不意味着转换会以踩踏的形式进行。今日资金面趋稳，公开市场回笼资金，显示央行无意过多投放。目前市场缺乏利多驱动，易受各种疑似利空影响，交易以震荡思路对待，多单抄底宜拉开买入间隔。
国债利差