T链迎来密集催化如何把握后续投资机会20250921

后续投资机会？后续投资机会？250921_导读导读 2025年09月22日01:10 关键词关键词 机器人科技特斯拉三代集群行业空间供应链订单投资建议现金流确定性供应商新技术三代机器人技术认知核心观点汽车制造物流搬运电力巡检融资AI团队 全文摘要全文摘要 民生证券人工智能和机器人板块专家分析当前市场，指出尽管科技为主线，机器人板块国庆前表现突出，受科技部推动机器人行业落地政策影响。AI3.60回调后，资金轮动至机器人板块，特斯拉第三代机器人（Optimus）发布进一步引发市场关注。专家强调，尽管短期内有波动，机器人板块长期前景乐观，建议关注汇川技术、恒力液压、地平线机器人、奥比中光等公司。 T链迎来密集催化，如何把握链迎来密集催化，如何把握 后续投资机会？后续投资机会？250921_导读导读 2025年09月22日01:10 关键词关键词 机器人科技特斯拉三代集群行业空间供应链订单投资建议现金流确定性供应商新技术三代机器人技术认知核心观点汽车制造物流搬运电力巡检融资AI团队 全文摘要全文摘要 民生证券人工智能和机器人板块专家分析当前市场，指出尽管科技为主线，机器人板块国庆前表现突出，受科技部推动机器人行业落地政策影响。AI3.60回调后，资金轮动至机器人板块，特斯拉第三代机器人（Optimus）发布进一步引发市场关注。专家强调，尽管短期内有波动，机器人板块长期前景乐观，建议关注汇川技术、恒力液压、地平线机器人、奥比中光等公司。同时，也提及了新能源汽车板块的投资机会。整体而言，尽管存在短期波动，但不改产业趋势，建议投资者关注相关投资机会。 章节速览章节速览 ● 00:00机器人板块投资分析与市场预期机器人板块投资分析与市场预期对话围绕机器人板块的投资观点展开，强调了科技主线下的资金轮动现象及市场对特斯拉三代集群发布的期待。 分析了短期回调原因，认为国庆前板块势能强劲，后续需关注催化剂落地情况。 ● 02:14科技部发文加速人力机器人行业落地科技部发文加速人力机器人行业落地科技部发文推动人力机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等行业应用，预计行业空间将突破100 万台基准。随着国家补贴支持，行业加速发展，供应链多元化，核心企业受益。投资建议聚焦订单增长和技术认知扩散。 ● 04:10新能源汽车供应链与产能扩张分析新能源汽车供应链与产能扩张分析对话深入探讨了新能源汽车赛道，尤其是特斯拉供应链的市场潜力与挑战。提到特斯拉100 万台年产能目标，中国供应链可能贡献500亿年产值，需200亿资本投入。强调了海外建厂与快速产能爬坡的紧迫性，指出单个公司难以独立完成如此大规模的现金投入，需多家企业协同。讨论了供应商管理、海外建厂难度及订单缩圈趋势，建议投资者关注供应链中的核心企业。 ● 06:52新技术认知扩散与三代机器人市场影响新技术认知扩散与三代机器人市场影响 讨论了三代机器人在市场上的认知扩散及其技术革新，包括结构和材料的重大变化。强调了新技术发布后市场学习认知的重要性，以及类似四杠、六个力传感器等概念在一代和二代发布后的独立行情表现。提及中轴量直通电机、高分子距仪器建成等新概念，以及新技术如PEP散热对市场的影响，建议重点关注。 ● 08:23汽车与机器人行业最新观点及推荐标的汽车与机器人行业最新观点及推荐标的 会议回顾了本周汽车与机器人板块的市场表现，强调了科技部对机器人技术突破的肯定，以及特斯拉相关动态的影响。分析指出，尽管短期内市场波动，但长期看好机器人产业趋势，推荐德昌电机、微创电器、豪能股份等标的，建议关注产业中期发展机会。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：对于机器人板块未来的看法是什么？问：对于机器人板块未来的看法是什么？ 未知发言人答：我们认为在国庆节前，机器人板块的势能非常强劲，国庆节之后需要进一步观测催化剂落地的情况。国家政策和补贴的支持预期将推动行业发展，行业空间有望突破，并且除了特斯拉以外，许多巨头公司都在研发人性机器人产品，这将带来国家补贴的较大正向支持，行业催化将加速。 发言人发言人问：在机器人板块中，科技部发文提到将加速推动人力机型在哪些行业落地？问：在机器人板块中，科技部发文提到将加速推动人力机型在哪些行业落地？ 发言人答：科技部刚发文提到将加速推动人力机型在汽车制造、物流搬运、电力巡检等行业落地。 发言人发言人问：关于供应链方面，有什么新的要求和经济变化？问：关于供应链方面，有什么新的要求和经济变化？ 发言人答：上一周起点来审厂带来的新要求和经济变化对供应链提出了新的挑战。目前对于第三代机型的订单，市场已达成一致预期，这些订单会在国庆前进行发票处理，因此短期内机器人板块的核心向上势能不会改变。 未知发言人未知发言人问：投资建议可以如何总结？问：投资建议可以如何总结？ 发言人答：投资建议是围绕订单的赛道进行聚焦，同时关注新技术带来的认知扩散。旧赛道如之前热门的核心部件、四杠、TIG材料或金刚线等，随着订单落地，会在每个核心概念中进一步聚焦。在客户布局方面，海外建厂、产能爬坡要求快速，预计2到3年内实现年产100万台的目标，对应约500亿年产值，其中机房建设、设备购买等资本支出达200亿左右。这意味着需要大量现金流，单个公司难以承担，可能需要多家公司合作或有核心开发商参与。 发言人发言人问：在大客户订单方面，供应商是否需要经历一个现有订单的过程？问：在大客户订单方面，供应商是否需要经历一个现有订单的过程？ 发言人答：是的，供应商在接到大客户订单时，确实需要经历一个从前期投入资本到获取现有订单的过程。 发言人发言人问：是否预计订单会扩散到很多国家，以及如何看待海外建厂的情况？问：是否预计订单会扩散到很多国家，以及如何看待海外建厂的情况？ 未知发言人答：订单可能不会扩散至太多国家，特别是在海外市场方面，由于国际局势紧张，海外建厂和管理供应商的难度增加，预计每个领域将聚焦1到2家，最多2到3家供应商，并经历订单缩减的过程。 发言人发言人问：对于海外供应商，在当前国际局势下拓展业务会遇到哪些挑战？问：对于海外供应商，在当前国际局势下拓展业务会遇到哪些挑战？ 发言人答：目前，海外供应商拓展业务时面临更多困难，包括海外新工厂的审厂、管理以及可能遭遇的更多市场和政策风险。 发言人发言人问：关于新技术的认知扩散和现有技术的更新迭代，您怎么看？问：关于新技术的认知扩散和现有技术的更新迭代，您怎么看？ 发言人答：新技术的认知扩散非常迅速，比如特杀的三代产品发布后，围绕新版本的技术将引发市场的进一步学习和认知，类似的情况也发生在四杠、六力传感器、镁合金等新材料的应用上。 发言人发言人问：在机器人技术更新方面，例如三代机器人的发布，对市场会产生何种影响？问：在机器人技术更新方面，例如三代机器人的发布，对市场会产生何种影响？ 未知发言人答：三代机器人发布后，由于其在技术上的重大更新和代际差异，如自由度、零销锁结构等方面的变化，将引起市场对新技术的认知学习和关注热潮。 发言人发言人问：针对目前基金板块的表现和相关重点事件，能否进行简要汇报？问：针对目前基金板块的表现和相关重点事件，能否进行简要汇报？ 发言人答：本周基金板块整体强于大盘，其中涉及人形机器人的相关公司表现亮眼。科技部部长表示人机交互领域的主体技术已实现突破，并有企业完成C轮融资，融资金额超过10亿美元，成为全球估值最高的机器人公司。同时，特斯拉与法尔梅加A签署意向书，将在自营农场及制药生产中部署多达1万台机器人，但对此存在一定的讨论度。此外，特斯拉奥提姆斯AI团队负责人离职，加入了麦卡担任研究科学家。 未知发言人未知发言人问：如何看待当前基金板块的中期投资前景？问：如何看待当前基金板块的中期投资前景？ 未知发言人答：尽管近期板块受马斯克关于奥提姆斯订单回应的影响波动较大，但中期来看，机器人板块的景气度仍然较强，尤其是option 3代的发布将成为重要的催化剂。因此，仍建议关注该主线，并推荐如德昌电机控股、微创电器等具有潜力的标的公司。