商品研究晨报-贵金属及基本金属

黄金：继续创新高

• 观点：黄金将继续创新高。
• 趋势强度：0（中性）。

白银：震荡调整

• 观点：白银将震荡调整。
• 趋势强度：1（偏强）。

铜：缺乏明显驱动，价格震荡

• 宏观方面：中美经贸关系稳定发展，中国货币政策支持性、适度宽松。
• 产业方面：8月中国铜产量环比小增，9月预期下降；阳极铜供应紧张导致减产；艾芬豪矿业公布2026-2027年铜产量目标；中国8月精炼铜进口量环比减少，同比增加。
• 趋势强度：0（中性）。

锌：区间震荡

• 新闻：中国货币政策支持性、适度宽松。
• 趋势强度：0（中性）。

铅：库存减少，支撑价格

• 新闻：中国货币政策支持性、适度宽松。
• 趋势强度：0（中性）。

锡：区间震荡

• 宏观及行业新闻：中美经贸关系稳定发展，中国货币政策支持性、适度宽松；美联储官员对降息态度不一。
• 趋势强度：0（中性）。

铝：小幅调整

• 综合快讯：美联储官员对降息态度不一，中性利率估计值低于3%。
• 趋势强度：0（中性）。

氧化铝：承压下行

• 趋势强度：-1（偏弱）。

铸造铝合金：跟随电解铝

• 趋势强度：0（中性）。

镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡

• 基本面跟踪：印尼采矿配额期限缩短，镍铁冶炼产业园停产，印尼政府要求重新提交工作计划和预算，非法采矿行为严惩。
• 趋势强度：0（中性）。

不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行

• 趋势强度：0（中性）。