苹果周报：西部优果率低 果价稳定为主

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 ◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析 ◼本周中熟苹果上量逐渐增多，西部弘前富士整体质量尚可，部分色度及红度因降雨时间长日照时间短表现一般，周内好货价格持续坚挺。山东库存货源走货尚可，个别乡镇有所减缓，果农货源价格稳定为主。山东产区红将军陆续交易，整体质量欠佳，红货好货难以大量组织。销区市场消化速度稳定，早熟富士因收购价格高客商利润较为有限。 主要产区价格：山东栖霞产区80#一二级片红3.30-4.20元/斤，80#一二级条纹3.50-4.50元/斤，统货2.80-3.30元/斤，三级2.00-2.50元/斤。早熟品种方面，红将军陆续上市交易，上色一般，果面果绣、裂口等现象存在，好货红货难大量组织，80#起步通货2.3-2.8元/斤。陕西延安洛川产区早熟富士交易已过高峰期，整体果个质量无突出问题，部分乡镇好货减少。目前70#以上市场主流价格4.0-4.5元/斤，好货4.7-4.8元/斤，一般货价格3.6-3.8元/斤。陕西白水产区早熟富士进入后期，70#起步通货主流参考价3-3.3元/斤，以质论价为主。 供应分析 ◼库存量监测：据统计，截止到2025年9月11日全国冷库库存比例约为1.94%，本周期（20250905-0910）下降0.38个百分点，较去年同期（20240912）低0.98个百分点，去库存率为96.96%。因进入去库尾期，有部分样本点出现清库等情况，不同冷库之间出货情况差异较大，数据误差略有扩大。山东地区冷库库容比为3.70%，库容比下降0.58个百分点，冷库出货量略高于上周。产地冷库采购积极性良好，主要选购部分质量较好的货源，低质量货源成交偏慢，销售速度平缓。存储商出货意愿良好，销售积极性尚可。西北产区近期预报在9月下旬降雨偏多，部分贸易商担心菜青富士无法有效供应中秋市场，也是近段时间山东客商采购积极性提高的重要因素。陕西冷库库容比为1.54%，库容比降低0.32个百分点。陕西冷库逐渐清库，剩余少量货源成交。冷库少量发货，仍有货源的冷库发货量少量增加。 钢联数据：截至2025年9月10日，全国主产区苹果冷库库存量为20.91万吨，环比上周减少6.44万吨，山东产区库存走货速度略有加快。 需求分析 ◼广东槎龙市场早间到车辆环比上周略增加，周内日均到车25.60车左右。市场山东80#晚富士筐装价格主流3.8-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川嘎啦筐装70#起步5.3-5.5元/斤，精品果6-7元/斤。近期到车量较前期淡季略有增量，仍以富士苹果为主，少量早熟富士到车，近期筐装富士好货走货尚可，箱装走货不快，中转库积压不严重。 替代品价格：根据农业农村部数据显示，9月11日6种重点检测水果平均批发价为6.84元/公斤，较上周五相比略有下降，处于最近几年历年同期的中位。 ◼利润情况：2024-2025产季栖霞80#一二级存储商利润0.4元/斤，较上周持平。 ◼本周市场到货量增加，总体销售情况良好，价格维持稳定。本周批发市场到货增加继续增加，主要为早熟苹果销售。库内苹果占比已经很少，西北冷库货更少。早熟苹果市场整体销售状况尚可，中元节前销售速度较快。节日过后，市场苹果销售速度有放缓迹象。本周市场反馈，苹果批发价格基本维持稳定，多数货源有一定利润空间，贸易商经营积极性良好。 交易策略 ◼交易逻辑：早熟苹果优果率差，推测富士预计优果率也差，且近期西部产区连续降雨预期对质量有影响，但是考虑目前价格已经不低，预计短期将震荡。 ◼1、单边：新季苹果可能优果率差，但目前价格不低预计短期震荡为主。 ◼2、套利：观望。 3、期权：建议观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn