尿素：趋势承压

【基本面跟踪】
尿素现货市场承压，期货主力合约价格下跌。昨日尿素主力（01合约）收盘价为1,661元/吨，结算价为1,666元/吨，成交量112,725手，持仓量297,254手，仓单数量7,810吨，成交额375,627万元。山东地区基差为-21元/吨，较前日扩大9元；丰喜-盘面基差为-151元/吨，东光-盘面基差为393元/吨。各区域工厂价格涨跌互现，开工率83.5%，日产量195,550吨。

【行业新闻】

1. 中国尿素企业总库存量116.53万吨，较上周增加3.26万吨，环比增2.88%，主要库存增加省份为江西、内蒙古、四川、新疆，减少省份为安徽、甘肃、河北、河南等。尿素价格先跌后稳，局部低价吸引下游补仓，但整体需求不及供应，库存小幅上涨。
2. 趋势偏弱，出口加速但贸易商前期备货充足，对价格驱动有限。内需疲软是主要矛盾，复合肥及工业需求均较弱，出口增量难弥补内需转弱问题。气头企业生产成本暂无法支撑价格，尿素下方估值逐步下探北方地区工厂固定床装置现金流成本线。国庆节前或有降价收单促销节奏，但中期趋势偏弱。

【趋势强度】
尿素趋势强度：-1（最看空）。

【研究结论】
尿素基本面显示供应过剩，需求疲软，价格中期承压。出口政策逐渐清晰后，尿素价格或下探成本线。国庆节前或有降价收单，但整体趋势偏弱。