玻璃
- 现货价格：本周国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，受期货盘面上涨带动，阶段性出货稍有改善，但出货稳定性一般，价格整体调整谨慎。
- 订单情况：9月份订单虽有改善，但改善力度较为一般，难以支撑下游备货情绪。
- 供应情况：全国浮法玻璃生产线在产223条，日熔量159455吨，产能利用率82.20%，与上周持平。
- 需求情况：市场刚需表现一般，投机需求阶段性好转，整体交投氛围尚可。
- 库存情况：重点监测省份生产企业库存5471万重量箱，较上周减少29万重量箱，减幅0.53%，库存天数26.87天。
- 产销情况：本周产量1305.44万重量箱，消费量1334.44万重量箱，产销率102.22%。
- 投资建议：旺季预期尚在，但高库存压力延续，盘面短期维持震荡思路操作。反内卷预期升温，关注相关措施落地情况，谨防追高风险。建议卖保头寸择机参与；套利方面，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1100-1110，上方压力1250-1260。
纯碱
- 现货价格：国内纯碱市场以稳为主，市场交投气氛淡稳。山东海天纯碱装置有开车计划，湖北双环纯碱装置尚未恢复。下游用户逢低适量拿货，厂家执行待发订单为主。
- 供应情况：本周纯碱产量74.57万吨，环比减少1.54万吨。
- 库存情况：截止到2025年9月18日，国内纯碱厂家总库存175.56万吨，较周一增加0.85万吨，涨幅0.49%。
- 多空因素：利多方面，光伏玻璃和浮法玻璃利润水平及在产产能规模有所改善，煤矿稳供稳价检修增多，产地价格走高带动港口煤炭价格企稳回升；利空方面，高库存压力延续，三季度末四季度初天然碱供应仍有增量预期。
- 投资建议：纯碱库存高企同时供应有增加预期，上方空间受限，建议逢高关注01合约的高位卖出套保机会，注意严格风控；套利方面，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1200-1220，上方压力1350-1400。
玻璃纯碱成本支撑与需求态势
- 产业链分析：玻璃和纯碱成本支撑有所显现，需求态势阶段性向好。
- 价格图表：提供了玻璃和纯碱的现货价格图表。
- 供需库存图表：提供了玻璃和纯碱的供应、需求、库存情况图表。
- 利润图表：提供了玻璃和纯碱的产业链利润情况图表。
重要事项
- 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。
