方正中期玻璃纯碱产业链周度策略

期货研究院 摘要 能源化工团队 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 据卓创资讯，现货方面，本周国内浮法玻璃市场价格重心小幅上移，区域涨跌不一，整体市场供需暂缺乏支撑。周内华北、华中、华东部分价格小幅上涨，但持续性一般，11日华北部分价格出现松动，其他区域运行情况一般，部分价格仍有走低。此次上涨分析看，暂以浮法玻璃生产企业试探性上涨为主，基本面暂乏支撑。需求端工程玻璃项目订单虽有好转，但较大部分中小型加工厂订单增长不足，缺单问题依旧突出，市场需求变化表现温和，尚未表现出传统旺季特点。供应方面，全国浮法玻璃生产线共计283条，在产223条，日熔量共计159455吨，较上周持平，当前行业产能利用率82.20%。周内产线改产3条：漳州旗滨玻璃有限公司漳州二线600吨/日原产水晶灰玻璃，9月5日投料转产欧洲灰玻璃。凯荣玻璃有限公司600T/D浮法线原产自然绿，9月7日投料改产欧洲灰。河南省中联玻璃有限责任公司600T/D一线原产灰玻，周内改产黑玻。需求方面，本周浮法玻璃市中下游存阶段性补库需求，市场交易氛围表现良好。库存方面，截至9月11日，重点监测省份生产企业库存总量5500万重量箱，较上周四库存减少104万重量箱，减幅1.86%，库存天数27.02天，较上周四减少0.62天。本周重点监测省份产量1305.44万重量箱，消费量1409.44万重量箱，产销率107.97%。本周国内浮法玻璃生产企业整体库存由增转降，多数区域出货有所好转，局部库存转移较明显。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月12日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 旺季预期尚在，同时高库存压力延续，盘面短期维持窄幅波动。整体来看，旺季需求暂时不及预期，市场短期涨跌空间有限，建议短线择机参与；套利方面，玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1100-1110，上方压力1250-1260。 【纯碱】 现货方面，据卓创资讯，国内纯碱市场走势平稳，市场交投气氛温和。湖北双环纯碱装置计划近期恢复，淮南德邦、陕西兴化、湖南金富源碱业停车中。期货盘面偏强运行，业者多谨慎观望市场。近期下游用户适当补货，目前部分厂家本月订单已经签满，厂家稳价心态强烈。据隆众资讯，供应方面，本周纯碱产量76.11万吨，环比增加0.94万吨；库存方面，截止到2025年9月12日，国内纯碱厂家总库存179.75万吨，较上周四减少2.46万吨。 光伏玻璃和浮法玻璃利润水平及在产产能规模有所改善，从需求端对纯碱价格形成支撑；煤矿稳供稳价检修增多，产地价格走稳，煤炭价格大幅回落概率下降，从成本端支撑纯碱价格预期。同时全产业链口径显示，高库存压力延续，三季度末四季度初天然碱供应仍有增量预期。 纯碱下探至低位后供需短期改善，同时库存高企供应增加上方空间受限，建议逢高关注01合约的低位买入和高位卖出套保机会，注意严格风控；套利方面，玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，宜多 配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1200-1220，上方压力1300-1350。 玻璃纯碱旺季不旺特征显现盘面或再度选择向下 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周..........................................................................