玻璃
- 现货价格：上周浮法玻璃价格大稳小动，中下游复工进程放缓，刚需提货稍显不足。零星企业提涨价格，新价落实情况不一。
- 供应：上周产能增加，全国浮法玻璃在产225条，日熔量158955吨，较前一周增加1900吨。成都南玻玻璃有限公司和信义玻璃（重庆）有限公司新线投产。
- 库存：截至2月13日，重点监测省份库存5527万重量箱，较前一周增加209万重量箱，增幅3.93%，库存天数约29.85天。
- 产销率：上周产销率82.44%。
- 市场分析：节前库存累积符合季节性趋势，节后市场惯性下挫。“两会”在即，行业节能降碳或成为市场关注点。需求端竣工对玻璃用量回落，城市更新将成为2025年玻璃需求的交易主线。当前悲观预期主导盘面，玻璃价格回落至偏低区间利好下游备货。
- 结论：玻璃行业累库符合季节性逻辑，原片企业亏损面过半，供应有充分减量，当前价格可视为合理偏低。沙河库存处于近十年同期偏低水平，有望成为“小阳春”行情的策源地。建议“两会”临近行业节能降碳预期发酵，玻璃价格回落至偏低区间利好下游备货，维持逢低偏多思路操作。主力05合约下方支撑1250-1270，上方压力1500-1600。
纯碱
- 现货价格：上周国内纯碱市场窄幅整理，轻碱主流终端价格1350-1650元/吨，重碱主流送到终端价格1400-1550元/吨。
- 供应：上周纯碱产能利用率87.3%，环比略降，产量72.03万吨，环比下降0.62万吨。
- 需求：春节前后重碱需求维持在近一年来低位，轻碱需求相对偏弱。
- 库存：截止到2月13日，国内纯碱厂家总库存187.88万吨，周度增加3.37万吨。轻质纯碱86.81万吨，增加3.5万吨，重质纯碱101.07万吨，减少0.13万吨。
- 市场分析：下游补库意愿不强，纯碱企业库存总体维持高位运行。春节期间生产企业库存大幅累积，连续创出历史新高。春节后供给潜力增加，需求端实际用量偏弱，期货盘面向现货靠拢修复基差或成为阶段性主要驱动力。
- 结论：盘面大概率继续波动，选择向下交易供过于求的主线逻辑，卖保头寸宜逢高参与。05合约下方支撑1300-1350，上方压力1500-1550。
